AZIMUT - Attesa la prosecuzione dei trend positivi

Fatto

Azimut riporta i risultati 1Q 2026 il prossimo 7 maggio. Trend attesi nel complesso positivi alla luce del buon andamento della raccolta nel 1Q per euro 4,6 bn (gestito euro 3 bn) e TFA a euro 143,8 bn. In dettaglio:

Commissioni totali attese a euro 379,5 mn (+18% su base annua) di cui Commissioni di gestione a euro 331 mn (inclusive del contributo delle acquisizioni di Knox in Brasile e NSI in USA), commissioni variabili sostanzialmente nulle, assicurativo a euro 37 mn e altre a euro 7,7 mn.

Costi di distribuzione a euro 121 mn, personale e SG&A a euro 83,5 mn con un totale dei costi operativi a euro 214 mn (+19% su base annua). Financial income atteso a circa euro 10 mn inclusivo del contributo di Nova.

Utile pre-tasse atteso a euro 175 mn (+13% su base annua), utile netto post-minorities a euro 128 mn

Effetto

L’utile del primo trimestre è atteso in linea con la guidance per il 2026 di 550 milioni di euro in condizioni di mercato normali e pre spin-off di TNB.

La traiettoria della raccolta osservata nel corso del primo trimestre è superiore alla guidance per il 2026 indicata a 10 miliardi di euro.

Al momento non ci aspettiamo che emergano indicazioni nuove sulla tempistica dello spin-off che comunque è attesa entro fine 2026.