Avio - i dati del trimestre rassicurano sul percorso di crescita
Trimestre sopra le attese e obiettivi confermato.
Cresce la visibilità sulle opportunità in spazio e difesa, soprattutto negli Stati Uniti. Giudizio OUTPERFORM confermato e target a 39,0 euro.
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Fatto
Nel terzo trimestre 2026 Avio ha registrato ricavi di 133,7 milioni di euro (+15,1% su base annua), superiori del 6,2% alle stime, ed EBITDA adjusted di 6,4 milioni di euro, sopra le attese del 15,9%, con margine al 4,8%. L’order intake di 79 milioni di euro, contro 48 milioni attesi, ha portato il backlog a 1,99 miliardi di euro. Il management ha confermato la guidance 2026: ricavi netti di 560-590 milioni di euro, EBITDA adjusted di 29-37 milioni, utile netto di 8-13 milioni e backlog finale di 2,0-2,1 miliardi di euro.
Effetto
Confermato il rating OUTPERFORM e il target price di 39,0 euro, mantenendo sostanzialmente invariate le stime operative e ricavi 2026 superiori alla guidance. Le previsioni incorporano l’incasso di circa 109 milioni di euro dall’aumento di capitale sottoscritto da Advent e l’esborso di circa 14,6 milioni di euro per il buy-back. Le opportunità nella difesa statunitense e nei programmi spaziali europei offrono significativo upside alle stime di medio-lungo termine, soprattutto dal 2028, mentre il focus si sposta progressivamente sull’execution.
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