AVIO +4% Confermiamo le stime e la raccomandazione positiva

Fatto

Avio ha reagito positivamente ai conti trimestrali, il titolo è in rialzo di oltre il +4%.

Pubblichiamo una nota di aggiornamento su Avio a valle di risultati 1Q26 leggermente superiori alle attese.

In un trimestre stagionalmente poco rappresentativo, il gruppo ha registrato ricavi in crescita del 19% su base annua e superiori alle stime grazie al ramp-up produttivo di Vega C, all’aumento delle produzioni per Ariane 6 e alla crescita del business difesa.

EBITDA sostanzialmente in linea, mentre la posizione finanziaria netta è risultata migliore delle attese anche grazie a un capex inferiore nel trimestre per lo slittamento ad aprile dell’acquisto del terreno per il nuovo impianto USA.

Dalla call emergono conferme sull’avanzamento del progetto americano, sul capex 2026 atteso a circa euro 90 milioni e sul rafforzamento della domanda nel settore difesa, con particolare riferimento al programma Aster 30.

Effetto

Guidance confermata; manteniamo stime, rating Outperform e TP a euro 42,0, ritenendo che il contesto geopolitico continui a rappresentare un forte supporto alla crescita di medio termine del gruppo.