IREN - ANALISI FONDAMENTALE

Preview risultati primo trimestre

Il trimestre è stato caratterizzato da una riduzione dei prezzi dell'elettricità e del gas, con una domanda ancora sotto pressione in Italia. Si prevede che Iren riporti una performance operativa simile allo scorso anno, con una diminuzione delle attività di Generazione & Heat, ma un forte miglioramento nella divisione Market. 

Il primo trimestre del 2023 è stato caratterizzato da un'espansione del capitale circolante e da una diminuzione dei prezzi dell'elettricità e del gas. Nonostante una performance piuttosto modesta, Iren dovrebbe confermare la sua guida per il 2023, con un aumento del 6% dell'EBITDA rispetto all'anno precedente e un NFP/EBITDA di 3,3x per un debito netto di circa 3,7 miliardi di euro.

Valutazione 

Il valore dell'azienda rimane ragionevole, con un EV/EBITDA del 2023 di 5,8x e un P/E del 2023 di 9,6x. Tuttavia, non si può escludere una debolezza del prezzo delle azioni a breve termine, soprattutto in confronto ai concorrenti del settore.

Previsioni per il futuro

Nonostante una partenza poco entusiasmante per il 2023, si prevede che Iren confermi la sua guidance per l'anno in corso. La diminuzione dei prezzi dell'elettricità venduta dovrebbe essere compensata dalla positiva contribuzione delle piccole acquisizioni nella divisione Waste. Inoltre, si prevede che l'EBITDA aumenti del 6% rispetto all'anno precedente, grazie al miglioramento della divisione Market.

Prossimi eventi: risultati del primo trimestre in uscita il 11 maggio