Tra Cina e Stati Uniti scoppia la guerra dei pacchi

Fatto

Le borse della Cina hanno riaperto in ribasso, dopo la lunga pausa del Capodanno lunare, ma nulla di traumatico come poteva far presupporre lo scoppio della guerra commerciale sino-americana.

L'indice CSI 300 perde lo 0,6%, Hang Seng -1%, Taiex di Taiwan +1,6%.

La guerra dei pacchi tra Cina e Stati Uniti

Sembra essersi aperto un nuovo ambito di contrapposizione tra Stati Uniti e Cina. Da qualche ora il servizio postale statunitense non recapita i pacchi in arrivo dalla Cina e dalle poste di Hong Kong.

L'annuncio dell’ente USPS ha indebolito i titoli  dei rivenditori cinesi di e-commerce: "C'è un rischio più macro per il mercato ora, poiché tutto questo sembra essere un'escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina", ha detto Nick Twidale, analista capo di AT Global Markets a Sydney. Alibaba è in calo di oltre il 2%, JD.com -3%.

All’origine della sospensione c’è la revoca da parte della Casa Bianca della regola "de minimis" per la Cina, che in precedenza consentiva l'ingresso negli Stati Uniti, in esenzione da dazi doganali, di piccoli pacchi di valore inferiore a 800 dollari.

Secondo gli analisti, la restrizione dell'USPS potrebbe avere un impatto più limitato rispetto a quello che avrebbe avuto anni fa, dato che negli ultimi anni molte aziende non usano più il servizio pubblico.

L'USPS ha chiarito che le lettere e la posta piana provenienti dalla Cina e da Hong Kong saranno recapitate regolarmente.

Secondo la US Customs and Border Protection, il volume totale delle spedizioni de minimis negli Stati Uniti arriverà a valere 1,4 miliardi di pacchi nell'anno fiscale 2024-2025, circa il doppio rispetto al 2022. I rivenditori online a prezzi scontati come Temu e Shein hanno contribuito in modo significativo all'aumento del volume.

La mossa non è "buona, ma probabilmente è più simbolica", ha detto Marvin Chen, analista di Bloomberg Intelligence, aggiungendo che la maggior parte dei pacchi sarà consegnata da spedizionieri privati. 

Quadro macroeconomico

L'attività dei servizi in Cina è rallentata inaspettatamente, pur estendendo la sua striscia di crescita che dura da mesi.

La spesa per le feste e i viaggi del Capodanno lunare ha sostenuto la domanda. L'indice dei responsabili degli acquisti dei servizi di Caixin China è sceso a 51 a gennaio da 52,2 del mese precedente, secondo un rapporto di Caixin e S&P Global di mercoledì. La previsione mediana degli economisti intervistati da Bloomberg era di 52,4. I dati superiori a 50 indicano espansione.

Il ritmo di espansione dell'offerta e della domanda è rallentato", ha dichiarato Wang Zhe, economista senior del Caixin Insight Group, in una dichiarazione che accompagna il comunicato. "Le imprese di servizi hanno continuato a esprimere preoccupazioni per l'intensa concorrenza di mercato e per le incertezze del commercio globale".

Effetto

Analisi tecnica CSI 300. Il brusco calo di inizio 2025 ha rischiato di compromettere buona parte dei risultati accumulati nel corso del formidabile rally registrato in settembre - ottobre.

Vediamo positivamente il tentativo di reazione partito dal supporto discriminante in area 3.700 punti, che troverebbe maggiore consistenza con il ritorno sopra area 4mila. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare il pull back verso area 3.800/3.700 punti per comprare sulla debolezza. Incrementare la posizione alla prima chiusura sopra 4mila punti. Tuttavia, è prudente applicare uno stop loss in caso di chiusura su base settimanale sotto 3.700 punti per riposizionare gli acquisti in area 3.100.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Nel 2025: +1,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Nel 2025: +5,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID. Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Nel 2025: -1,70%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Nel 2025: +3,0%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.