Borsa dell'India sui minimi da 1 anno, timori di uno shock petrolifero

L'indice Sensex di Mumbay cede lo 0,7% e scivola sui minimi da circa un anno, ha perso l'11% dal primo gennaio ed è tra i peggiori del mondo. L'indice MSCI Asia-Pacific e l'indice MSCI Emerging Markets sono saliti dell'8% nello stesso periodo.

Il caro-petrolio potrebbe avere gravi ricadute 

La capacità dell'India di assorbire un'impennata prolungata dei prezzi del petrolio potrebbe essere messa alla prova nonostante la sua attuale solida posizione macroeconomica, hanno affermato gli analisti di ANZ Research in una nota.

L'economia indiana è entrata nell'ultimo shock dei prezzi dell'energia con "crescita elevata e bassa inflazione", in contrasto con il periodo precedente alla guerra tra Russia e Ucraina, quando le pressioni inflazionistiche erano già in aumento, hanno scritto.

Tuttavia, un periodo prolungato di prezzi elevati del petrolio e del gas metterebbe a dura prova le riserve finanziarie del Paese a carico delle compagnie petrolifere (OMC), del governo e delle famiglie.

"Qualsiasi forte shock dei prezzi del petrolio è essenzialmente un drenaggio dei risparmi netti interni per un importatore di energia come l'India", hanno scritto gli analisti, aggiungendo che la questione chiave è come l'onere venga ripartito tra questi tre agenti economici.

Le OMC, che spesso assorbono parte dello shock mantenendo stabili i prezzi alla pompa, hanno una capacità limitata di farlo. Secondo le stime di ANZ, se il greggio raggiungesse una media di 80 dollari al barile nell'anno fiscale 2027 e i prezzi alla pompa rimanessero invariati, le OMC potrebbero subire perdite di circa 80 miliardi di rupie (960 milioni di dollari) al mese.

Se i prezzi salissero a 100 dollari al barile, le perdite mensili potrebbero raggiungere circa 241 miliardi di rupie, secondo le stime.

Dato che le tre maggiori OMC hanno registrato profitti complessivi di circa 720 miliardi di rupie nei quattro trimestri fino alla fine del 2025, tale margine potrebbe coprire le perdite per circa nove mesi con un prezzo del petrolio di 80 dollari, ma solo per circa tre mesi con un prezzo di 100 dollari, hanno affermato gli analisti.

Secondo ANZ, le pressioni fiscali potrebbero anche intensificarsi, poiché l'aumento dei costi energetici farebbe aumentare i sussidi per fertilizzanti e gas da cucina, aggiungendo potenzialmente dallo 0,2% allo 0,5% del PIL alla spesa pubblica.

Nel frattempo, la riduzione dei risparmi delle famiglie e un probabile aumento del deficit delle partite correnti potrebbero amplificare la volatilità valutaria, hanno aggiunto gli analisti.

ANZ prevede che i prezzi del petrolio raggiungeranno una media di circa 85 dollari al barile nel 2026, il che potrebbe rallentare leggermente la crescita e aumentare l'inflazione, ma rimanere "gestibili" per l'economia.

Investire sull'India tramite gli ETF

Consideriamo la borsa dell'India un'ottima diversificazione. Per investire sulla Borsa indiana, Piazza Affari mette a disposizione alcuni strumenti specializzati. Tra questi il seguente ETF che sovraperforma nel periodo l'indice BSE Sensex grazie alla sua particolare struttura:

Da inizio 2026: -7,0%

Obiettivo dell'ETF  (FLXI) è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa indiana tramite l'Indice FTSE India 30/18 Capped. Quotato nel giugno 2019. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,19%. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE India 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa indiana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.