Da SocGen due Premi Fissi, barriera 50% e rendimenti a doppia cifra

Oggi rispolveriamo una doppia recente emissione fatta da Societe Generale di Premi Fissi Cash Collect con barriera capitale al 50% e rendimento annuo a doppia cifra una coppia di prodotti molto flessibili e che possono aiutare l'investitore a sviluppare diverse strategie. Molto interessante anche la scelta dei sottostanti.

Ci riferiamo al certificato ISIN XS2878523476 dedicato a blue chip italiane e il certificato ISIN XS2878523393 dedicato alle banche europee. Le due strutture sono gemelle e i prodotti differiscono per il premio pagato e i sottostanti. In particolare:

• ISIN XS2878523476: con basket worst of composto da Brunello Cucinelli, UniCredit, Leonardo ed STM. Il prodotto paga un premio mensile incondizionato dello 0,8917% (10,7% annuo). Possibilità di rimborso anticipato da novembre 2026, dunque il certificato pagherà sicuramente almeno tutti i premi del primo anno di vita prima di poter scadere anticipatamente. Il trigger sarà per i primi 3 mesi al 100% e poi decrescerà del 1% ogni trimestre, arrivando al 93%. Il prodotto è dunque pensato per pagare un buon numero di premi, visto anche la protezione del capitale a scadenza al 50% dei livelli di strike (fissati il 5 novembre). Il prezzo è poco sopra la pari e solo Leonardo è leggermente sotto strike. La scadenza è a 3 anni, prevista per novembre 2028.

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• ISIN XS2878523393: con basket worst of composto da Banca MPS, CommerzBank, Deutsche Bank e BBVA. Il prodotto paga un premio mensile incondizionato del 1,02% (12,24% annuo). Per il resto la struttura è identica. Possibilità di rimborso anticipato da novembre 2026, con trigger per i primi 3 mesi al 100% e poi decrescente del 1% ogni trimestre, arrivando al 93%. Il prodotto è dunque pensato per pagare un buon numero di premi, visto anche la protezione del capitale a scadenza al 50% dei livelli di strike (fissati il 5 novembre). La scadenza è a 3 anni, prevista per novembre 2028.

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Codice ISIN	Emittente	Tipologia	Sottostanti	Cedole	Barriere	Autocall
1) XS2878523476	Societe Generale	Premi Fissi Cash Collect	Brunello Cucinelli - UniCredit - Leonardo - STM	0,8917% mensile (10,7% annuo)	50% scadenza	da novembre 2026. Trigger 100% per tre mesi e poi -1% trimestrale
2) XS2878523393	Societe Generale	Premi Fissi Cash Collect	Banca MPS - CommerzBank - Deutsche Bank - BBVA	1,02% mensile (12,24% annuo)	50% scadenza	da novembre 2026. Trigger 100% per tre mesi e poi -1% trimestrale

 

Due prodotti flessibili per implementare: strategie di equity substitution; portafogli a cedola; portafogli per la compensazione fiscale

I due certificati hanno un buon profilo rischio rendimento puntando su titoli dai buoni fondamentali. In particolare, il bilanciamento tra un premio anno a doppia cifra e barriere capitale al 50%, permette di sviluppare strategie di Equity Substitution molto efficaci. Per chi infatti ha già portato a casa lauti guadagni su banche europee e su blue chip italiane, l’idea può essere quella di ridurre l’esposizione direzionale parzialmente o totalmente sui titoli per investire su prodotti a barriera come questi due Premi Fissi Cash Collect. In questo modo, si riduce l’impatto di eventuale volatilità di breve e medio termine e si porta a casa comunque un lauto guadagno. La presenza di premi incondizionati assicura poi l’incasso della cedola.

I due prodotti sono ottimali anche per implementare portafogli a cedola e ai fini della compensazione fiscale. Perché?

Nel primo caso, ovvero lo sviluppo di un portafoglio a cedola, l’investitore può sapere già a priori quello che sarebbe il rendimento del portafoglio durante la vita del prodotto. Infatti, se ipotizziamo un portafoglio composto da questi due certificati, ad esempio, equipesati, basterà calcolare la media del rendimento annuo per sapere quale sarà il rendimento pagato. Essendo le cedole certe, infatti, non vi è alcuna condizionalità. In particolare, con un portafoglio si fatto, il rendimento annuo certo sarà del 11,5% lordo (netto del 8,5%). Ora, per i prossimi tre anni, questo è il rendimento del portafoglio se il prodotto non viene rimborsato anticipatamente. Questo permette all’investitore di usare questi prodotti magari per raggiungere obiettivi personali in un arco di tempo prestabilito.

Ma queste strutture sono le migliori anche per la compensazione fiscale. In tanti hanno comprato maxi cedola per posticipare di quattro anni le minusvalenze. Ora si pone il tema di andare a compensare effettivamente queste minusvalenze di nuova generazione. Un portafoglio per la compensazione trova nei prodotti a premi fissi i giusti alleati. Questo perché vi è certezza di andare a compensare le minus nello zainetto fiscale. Con un portafoglio così costruito, si può ad esempio puntare a compensare minus per l’11,5% del capitale investito. Con un esempio, se l’investitore ha posticipato a fine 2025 di quattro anni 30.000 euro di minus ed ha a disposizione 100.000 euro investibili, in tre anni, con questi due prodotti, potrà compensare totalmente queste minusvalenze.

Come si evince, i certificati a premi fissi, soprattutto quando accompagnati da barriere profonde, sono degli strumenti molto duttili.