Mercati sui top: proteggi il portafoglio con gli Airbag Cash Collect
Nuova doppietta di Airbag Cash Collect di BNP: rendimenti a doppia cifra e protezione aggiuntiva grazie all'effetto Airbag al 60%. Cedole con memoria fino all'11,4% annuo e barriere al 50%
Con gli indici azionari sui massimi storici, molti investitori si chiedono come continuare a performare senza esporsi eccessivamente al rischio di correzioni. La risposta arriva dai nuovi Airbag Cash Collect Callable di BNP Paribas, strumenti che combinano premi mensili competitivi con la protezione aggiuntiva dell’effetto Airbag al 60%.
Una struttura più prudente rispetto ai tradizionali certificati a cedole, progettata per garantire un rendimento a doppia cifra e ridurre l’impatto di eventuali ribassi significativi dei sottostanti alla scadenza.
- Il primo nuovo Airbag Cash Collect è identificato dal codice ISIN XS3224277353 e punta sul paniere composto da Brunello Cucinelli, Leonardo, Stellantis e STM. Le cedole sono mensili, con memoria e ammontano allo 0,95%, ovvero l'11,4% annuo.
- Il secondo certificato con ISIN XS3224277437 è focalizzato sul comparto bancario, un settore che negli ultimi anni ha beneficiato di una crescente solidità patrimoniale. I protagonisti del basket sono: UniCredit, Banco BPM, Banca MPS e Bper Banca. I premi mensili con memoria sono dello 0,85% mensile (10,2% annuo).
Entrambi i certificati prevedono barriere al 50% per le cedole e il rimborso a scadenza, con in più l’effetto Airbag al 60%, che entra in gioco in scenari sfavorevoli, riducendo notevolmente le perdite.
Premi mensili fino all'11,4% annuo con Barriere al 50% + Airbag al 60%
Molto semplice il meccanismo dei due nuovi Airbag Cash Collect. Durante la loro vita offrono su base mensile un flusso cedolare condizionato al rispetto di una barriera al 50%. Ciò significa che per continuare a incassare le cedole mensili, nessuno titolo del paniere deve perdere più del 50% dai suoi livelli di riferimento iniziali (strike), fissati alla chiusura del 13 gennaio.
Nel caso dell'ISIN XS3224277353 le cedole mensili ammontano allo 0,95% (11,4% annuo), mentre per il certificato sulle banche con ISIN XS3224277437 i premi mensili scendono allo 0,85% mensile (10,2% annuo).
Le cedole sono con effetto memoria permettendo così all'investitore di recuperare in futuro tutti premi non incassati in precedenza per il mancato rispetto della barriera premi. E' inoltre importante ricordare che essendo certificati, tutte le plusvalenze realizzate (cedole ed eventuale capital gain) sono classificabili come "reddito diverso", permettendo così l'eventuale compensazione delle minusvalenze pregresse.
Come funziona l’effetto Airbag al 60%
Come dicevamo, entrambi i certificati sono protetti a scadenza fino ad un calo dei sottostanti del -50%, ma la vera particolarità di questa struttura è la presenza dell'Airbag al 60%, un meccanismo di protezione che interviene a scadenza solo in caso di performance negativa di uno o più sottostanti, finiti dunque sotto la barriera a scadenza al 50%.
Infatti, alla data di rilevazione finale e anche solo un sottostante avrà un prezzo sotto la barriera a scadenza al 50%, allora entrerà in funzione l'Airbag al 60%. Si va dunque a moltiplicare la performance negativa del peggiore per il fattore airbag, calcolato come rapporto tra 100 e il livello della barriera al 60%. Nel nostro caso, entrambi i certificati hanno la barriera Airbag al 60% e pertanto il fattore Airbag è di 1,667X, riducendo di molto l'eventuale perdita.
Se ad esempio il peggiore dei sottostanti accuserà una perdita del 70% dal suo valore di strike, il rimborso non sarà 30 euro (se il valore nominale è di 100 euro), come in un normale Cash Collect, ma di 50 euro, grazie alla formula: 30 € × 1,667.
Se al contrario, tutti i sottostanti si troveranno sopra o allo stesso livello della barriera a scadenza al 50% dello strike, allora l'investitore viene rimborsato con il valore nominale, più l'ultima cedola e tutte le cedole eventualmente non pagate e conservate in memoria.
Maturity a tre anni ma è possibile la Callability
La durata di entrambi i certificati (ISIN XS3224277353 e ISIN XS3224277437) è di tre anni (scadenza a gennaio 2029), ma a partire da luglio 2026 l'emittente avrà la facoltà di richiamare anticipatamente a sua discrezione (Callability) i prodotti rimborsando il 100% del valore nominale.
Focus sui basket
Nelle tabelle sottostanti possiamo vedere la matrice di correlazione dei due basket e le volatilità implicite a 3 mesi di tutti i sottostanti dei due basket.
- Basket Blue Chip Italiane XS3224277353: Brunello Cucinelli - Leonardo - Stellantis - STMicroelectronics
- Basket banche italiane XS3224277437: UniCredit - Banco BPM - Banca MPS - BPER Banca
Basket che presenta correlazioni elevate fra i titoli (0,74–0,81 nelle coppie principali) e livelli di volatilità inferiori rispetto al basket industriale/tech visto sopra.
PRODOTTI IN SINTESI:
- ISIN: XS3224277353
- Emittente: BNP Paribas (Rating: S&P's A+ / Moody's A1 / Fitch A+)
- Emissione: 09/01/2026
- Sottostanti: Brunello Cucinelli - Leonardo - Stellantis - STM
- Premi con memoria: 0,95% mensile con memoria (11,4% annuo)
- Barriera cedole: 50%
- Rimborso anticipato: Callable a discrezione dell'emittente da luglio 2026
- Scadenza: gennaio 2029
- Barriera a scadenza: 50% + Airbag al 60% (fattore Airbag 1,6667)
Link alla pagina emittente al link.
- ISIN: XS3224277437
- Emittente: BNP Paribas (Rating: S&P's A+ / Moody's A1 / Fitch A+)
- Emissione: 09/01/2026
- Sottostanti: UniCredit - Banco BPM - Banca MPS - Bper Banca
- Premi con memoria: 0,85% mensile con memoria (10,2% annuo)
- Barriera cedole: 50%
- Rimborso anticipato: Callable a discrezione dell'emittente da luglio 2026
- Scadenza: gennaio 2029
- Barriera a scadenza: 50% + Airbag al 60% (fattore Airbag 1,6667)
Link alla pagina emittente al link.
In definitiva, gli Airbag Cash Collect aggiungono un livello di protezione che fa la differenza: in caso di ribassi marcati, il meccanismo Airbag attenua l’impatto sul rimborso finale, riducendo il rischio rispetto ai certificati tradizionali. Con barriere difensive al 50% e l’effetto Airbag al 60%, questi strumenti offrono una strategia intelligente per affrontare mercati sui massimi e scenari incerti. In sintesi: premi mensili competitivi, protezione extra e una struttura pensata per chi oggi cerca rendimento con prudenza. Una strategia che come abbiamo visto è stata declinata su due temi: Campioni italiani: basket decorrelato sull'Italia (ISIN XS3224277353) e uno molto correlato sulle banche italiane (ISIN XS3224277437).
Disclaimer:
I Certificati ISIN XS3224277353 e ISIN XS3224277437 sono soggetti ad un livello di rischio rispettivamente pari a 5 e 6 su una scala da 1 a 7. L’investimento in questa tipologia di Certificate espone il risparmiatore al rischio default dell’emittente. Tutti i rendimenti espressi sono al lordo delle imposte.
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