Technogym - Risultati solidi, ma indicazioni limitate sul 2026
Proposto dividendo ordinario, senza componente straordinaria nonostante un livello di cassa netta simile allo scorso anno.
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Fatto
Technogym ha chiuso il 2025 con ricavi a euro 1,02 bn (+13,1% su base annua), in linea con le attese, e una profittabilità sopra le stime (EBITDA margin al 21,6%, +180 punti base su base annua).
La generazione di cassa resta solida (free cash flow circa euro 130 m) con posizione netta positiva (circa euro 156 m).
Proposto dividendo ordinario, senza componente straordinaria nonostante un livello di cassa netta simile allo scorso anno.
Effetto
Risultati solidi, con upside sulla marginalità, ma le indicazioni sul 2026 restano limitate.
La crescita è confermata principalmente volume-driven, con pricing marginale, mentre rimane bassa visibilità su area MEIA e potenziali impatti dei costi.
Intermonte: giudizio Neutral, target price pari a 15,80
Azioni menzionate
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