Technogym - Risultati trimestrali solidi

Fatto

Ieri Technogym ha pubblicato i risultati relativi ai primi nove mesi del 2025, riportando ricavi per Eu708,5m, in crescita del +14% YoY (+15% a cambi costanti), leggermente sopra le attese del consensus (Eu698m) e in linea con l’andamento del primo semestre. 

Effetto

Il management ha ribadito i consueti messaggi di solida execution, senza fornire nuove indicazioni o maggior dettaglio.

A meno di un rallentamento significativo nel 4Q – scenario al momento non atteso – le stime di consensus sulla top-line FY25 (che implicano un +4,6% YoY nel 4Q) appaiono conservative.

Rivediamo dunque leggermente al rialzo.

Rimane tuttavia limitata a nostro avviso la visibilità sui driver di crescita per il 2026 oltre a una base di comparazione sequenzialmente più difficile.