Lottomatica - Dati di mercato Sports Franchise per il mese di dicembre

Fatto

L’Agenzia delle Dogane e Monopoli ha pubblicato ieri i dati relativi alle scommesse in agenzia (Sports Franchise) per il mese di dicembre 2025.

La spesa (GGR) di mercato è stata pari a €70.0mn, in calo del 29% YoY. Il mese è stato impattato da payout sfavorevole (85.5% vs 80.4% a dicembre 2024), a fronte di una raccolta in leggero calo (-5%).

Lottomatica conferma la posizione di leadership con quota di mercato pari a 43.5%, in linea anno su anno.

Effetto

Nel mese di dicembre il mercato delle scommesse sportive in agenzia è stato penalizzato da payout (vincite sul totale giocato) più alto del livello normalizzato.

Sulla base della quota di mercato di Lottomatica, stabile anno su anno, stimiamo che il GGR abbia mostrato un calo del 29% nel mese, con payout circa 4pp superiore rispetto al normalizzato. Stimiamo che nel 4Q il GGR di Lottomatica nel mercato dello Sports Franchise sia calato del 5%, sovraperformando il mercato (in calo del 7% YoY).

La nostra stima prevedeva GGR stabile nel trimestre. Ricordiamo che la divisione Sports Franchise pesa circa il 15% dell‘EBITDA di gruppo.

Stimiamo un impatto di meno dell’1% dell’EBITDA (a payout reported) di Gruppo sulle nostre stime FY25, che puntano attualmente a €858.5mn, mentre ricordiamo che la guidance del gruppo è espressa a payout normalizzato, quindi non impattata dalla volatilità del settore delle scommesse.