OLIDATA - Analisi Fondamentale

Si scrive Olidata, si legge Sferanet

Un’azienda italiana a supporto della digitalizzazione del Paese: Olidata traccia con successo i primi passi per proporsi sul mercato come un innovatore nel settore IT, espandendo le proprie tradizionali attività di system integrator verso la consulenza e lo sviluppo di prodotti altamente tecnologici, con focus su Big Data & Analytics, Cyber Security, Artificial Intelligence, Machine Learning, IoT. Il processo di riorganizzazione societaria in atto contempla, inter alia, la fusione con Sferanet, tesa a semplificare la struttura del Gruppo, migliorare l'efficienza dei processi aziendali ed aumentare la marginalità.

Risultati 2023 oltre ogni previsione

Il Gruppo ha rilasciato ottimi risultati 2023, anno nel quale il fatturato è più che raddoppiato (+107%) rispetto all’anno precedente, raggiungendo €104 milioni. L’EBITDA ha visto una crescita del 267%, attestandosi a €7 milioni, mentre l’utile netto di Gruppo è quasi quintuplicato, a €4.2 milioni. Performance ottenute in un contesto patrimoniale e finanziario solido, caratterizzato da liquidità per €10.8 milioni ed una PFN in sostanziale equilibrio.

Piano Industriale 2024 -2026

Prodotti innovativi e ampliamento della base clienti, anche tramite il rafforzamento della presenza nel Nord Italia rappresentano il fulcro della strategia di sviluppo della Società, supportata da investimenti in R&D e personale. Il Piano traccia una crescita annua media del fatturato 2023 – 2026 pari a circa 7%, con un obiettivo 2026 di ricavi consolidati pari a €126.5 milioni. Dati che secondo nostre stime, porteranno la Società a sviluppare un EBITDA prossimo agli €10 milioni, ed una PFN positiva per oltre €16 milioni nel 2026.

Solida posizione finanziaria a servizio di acquisizioni strategiche

La forte attesa crescita di cassa, un potenziale ricorso alla leva finanziaria, unitamente all’ampia quota di maggioranza di cui l’azionista di riferimento potrà disporre a valle della conclusione del processo di fusione, consentono al management ampio margine di manovra per nuove acquisizioni strategiche, fino ad un valore da noi stimato in circa €50 milioni, comprensivo dell’ulteriore eventuale impegno finanziario legato allo sviluppo di Per Te, grazie alla quale Olidata potrà proporsi come Società all’avanguardia nello sviluppo di soluzioni e servizi sanitari digitali e remotizzati.

La Nostra View

OUTPERFORM, TP a €0.73: La nostra visione positiva sul titolo, confortata da risultati 2023 particolarmente positivi, poggia sull’attesa di un ulteriore significativo sviluppo del Gruppo, sia per linee interne, con particolare focus su prodotti e servizi ad alto contenuto tecnologico, che per linee esterne, attraverso selettive acquisizioni tese ad accelerare lo sviluppo in segmenti di mercato strategici e ad alto valore aggiunto, complementari e sinergici alle aree di attività già oggi presidiate.

Stime dei principali dati finanziari