EGM
- Market Cap
- 185 milioni €
- Numero di azioni
- 22.243.050
- ISIN
- IT0005430936
- Target Price
- 11,65€
- Giudizio fondamentale
- BUY
eVISO è una COMMOD-TECH che ha sviluppato una piattaforma AI che crea valore nel mercato delle materie prime: power, gas e fresh apples. Nel segmento power, eVISO fornisce servizi di power-tech in Italia lungo tutta la filiera di valore: tramite il canale diretto (B2B e B2C), ad altri operatori del mercato elettrico e anche upstream ai produttori di energia rinnovabile su tutto il territorio italiano. Nel canale diretto, eVISO serve circa 20.000 utenti: PMI, aziende agricole, negozi e ristoranti in Bassa Tensione e Media Tensione. Nel canale indiretto, eVISO serve oltre 100 concorrenti e quasi 400.000 utenze in tutta Italia.
Overview
eVISO - Fondamentali solidi ed espansione europea, BUY confermato
Gli analisti hanno ribadito "la visione positiva". Il prezzo obiettivo è rimasto invariato a 11,65 euro per azione
eVISO - Fondamentali solidi, sviluppo commerciale a tutto GAS!
Team Websim Corporate
Gli Analisti Finanziari di Websim
Notizie
eVISO - Oltre 80 professionisti al V Meeting Reseller
Tra i presenti c'era anche l'esperto Danilo Zatta, definito dal Financial Time “una delle principali menti del pricing del mondo”
Dati Finanziari
ISA – Indice Sintetico di Attrattività
Valore Fondamentale
Momentum
Attrattività Settore
Solidità Finanziaria
Analisi Fondamentale
eVISO - Fondamentali solidi, sviluppo commerciale a tutto GAS!
- Data studio
- Target di lungo termine
- €
- Potenziale upside
- %
- Giudizio
Data studio
07/10/25
Target di lungo termine
11.65€
Potenziale upside
38.03%
Giudizio
BUY
eVISO chiude il FY24-25 con risultati solidi, con un’accelerazione su volumi e GM a fronte di maggiori investimenti in sviluppo. La governance si rafforza con l’ingresso di Lucia Fracassi nel CdA. Chiesta delega per aumenti di capitale fino a €70mn, a sostegno dell’espansione in Italia e all’estero. Confermiamo BUY e target price a €11.65/azione.
Analisi
FY24-25: volumi erogati superano 1TWh e GM in crescita. Nell’esercizio chiuso a giugno 2025 eVISO ha riportato ricavi pari a €315.4mn (+41% YoY), di cui il 61% riconducibile al canale reseller power in crescita del +44% YoY, il 29% al canale diretto power in crescita del +36% YoY e infine il 3% riconducibile al gas in forte espansione +147% YoY. Il Gross Margin è salito a €20.1mn (vs €18mn a giugno 2024), nonostante la flessione del GM €/MWh nei canali power per effetto dell’ingresso di grandi clienti diretti industriali e della maggiore competizione sul fronte reseller. L’EBITDA si è attestato a €10.5mn (-5% YoY), risentendo di investimenti straordinari per marketing e sviluppo commerciale, al netto dei quali ammonterebbe a €14.1mn (corrispondente ad un tasso di conversione del GM in EBITDA pari al 70%). L’utile netto è rimasto sostanzialmente stabile a €4.9mn (+0.6% YoY), con un dividendo proposto di €0.06/azione (payout 29%). Ricordiamo che l’energia erogata ha raggiunto 1.152 GWh (+26% YoY) e il gas 110.3 GWh (+123% YoY).
Nuova governance per sostenere la crescita. Verrà proposto all’Assemblea l’ampliamento dei membri del CdA (da 6 a 7) e la nomina di Lucia Fracassi, attuale Direttore Generale, come Consigliere esecutivo. Manager di alto profilo, con esperienza internazionale in innovazione, digital transformation e sviluppo di nuovi modelli di business, Fracassi ha contribuito dal 2021 al rafforzamento organizzativo di eVISO e ha recentemente completato l’Advanced Management Program presso l’Harvard Business School. La nuova configurazione del CdA è finalizzata ad accelerare l’attuazione della strategia di crescita nei segmenti luce e gas, il Presidente del CdA e AD, Gianfranco Sorasio, mantenendo le sue deleghe, si dedicherà maggiormente alla direzione strategica di eVISO, allo sviluppo tecnologico e ai rami di business più innovativi. Contestualmente, verrà proposta una delega quinquennale al CdA per deliberare aumenti di capitale fino a €70mn, a supporto delle opportunità di crescita nazionale e internazionale.
Variazione nelle stime
Fine tuning delle stime. Per il 2026 stimiamo un incremento dei volumi particolarmente sostenuto su tutti i canali, con +17.2% di energia elettrica erogata e +120.6% di gas, coerentemente con quanto dichiarato dal management che si attende tassi di crescita a doppia cifra nel comparto power e tripla nel gas. A fronte di questa espansione, assumiamo un impatto più marcato degli investimenti in sviluppo commerciale, che ci porta ad adottare un approccio più prudente sull’EBITDA 2026 -6.2%.
La view degli analisti
BUY e TP a €11.65/azione confermati. Ribadiamo la nostra view positiva su eVISO, nonostante l’aggiornamento prudenziale delle stime, il target price rimane invariato a €11.65/azione. La Società prosegue in maniera coerente verso i propri obiettivi strategici di medio periodo, tra cui l’espansione nel Sud Europa, con focus sulla penisola iberica (mercato MIBEL), anche attraverso potenziali operazioni di M&A. In tale prospettiva si inserisce la delega per l’aumento di capitale proposta all’Assemblea. Obiettivo di fondo resta la crescita dei volumi serviti su tutti i canali, così da massimizzare i benefici del modello di business a piattaforma.
Analisi Tecnica
Nessuna strategia è attiva. Il quadro grafico è in evoluzione, attendiamo quindi l’interessamento di uno dei prezzi d’ingresso, sulla forza (12,2€) o sulla debolezza (7€).
