TEMI CALDI

1D

-0,12%

1W

4,14%

1M

-15,13%

3M

-17,50%

6M

-13,63%

1Y

30,91%

YTD

15,60%

MAX

315,00%

EGM

Market Cap
185 milioni €
Numero di azioni
22.243.050
ISIN
IT0005430936
Target Price
11,65€
Giudizio fondamentale
BUY

eVISO è una COMMOD-TECH che ha sviluppato una piattaforma AI che crea valore nel mercato delle materie prime: power, gas e fresh apples. Nel segmento power, eVISO fornisce servizi di power-tech in Italia lungo tutta la filiera di valore: tramite il canale diretto (B2B e B2C), ad altri operatori del mercato elettrico e anche upstream ai produttori di energia rinnovabile su tutto il territorio italiano. Nel canale diretto, eVISO serve circa 20.000 utenti: PMI, aziende agricole, negozi e ristoranti in Bassa Tensione e Media Tensione. Nel canale indiretto, eVISO serve oltre 100 concorrenti e quasi 400.000 utenze in tutta Italia.

Notizie

Dati Finanziari

 

ISA – Indice Sintetico di Attrattività

0,00 
Valore Fondamentale
4,99
Momentum
 
2,67
Attrattività Settore
2,97 
Solidità Finanziaria

Analisi Fondamentale

eVISO - Fondamentali solidi, sviluppo commerciale a tutto GAS!

Data studio
 
Target di lungo termine
Potenziale upside
%
Giudizio
 

Data studio

07/10/25

Target di lungo termine

11.65€

Potenziale upside

38.03%

Giudizio

BUY

 

eVISO chiude il FY24-25 con risultati solidi, con un’accelerazione su volumi e GM a fronte di maggiori investimenti in sviluppo. La governance si rafforza con l’ingresso di Lucia Fracassi nel CdA. Chiesta delega per aumenti di capitale fino a €70mn, a sostegno dell’espansione in Italia e all’estero. Confermiamo BUY e target price a €11.65/azione.

 

Analisi

FY24-25: volumi erogati superano 1TWh e GM in crescita. Nell’esercizio chiuso a giugno 2025 eVISO ha riportato ricavi pari a €315.4mn (+41% YoY), di cui il 61% riconducibile al canale reseller power in crescita del +44% YoY, il 29% al canale diretto power in crescita del +36% YoY e infine il 3% riconducibile al gas in forte espansione +147% YoY. Il Gross Margin è salito a €20.1mn (vs €18mn a giugno 2024), nonostante la flessione del GM €/MWh nei canali power per effetto dell’ingresso di grandi clienti diretti industriali e della maggiore competizione sul fronte reseller. L’EBITDA si è attestato a €10.5mn (-5% YoY), risentendo di investimenti straordinari per marketing e sviluppo commerciale, al netto dei quali ammonterebbe a €14.1mn (corrispondente ad un tasso di conversione del GM in EBITDA pari al 70%). L’utile netto è rimasto sostanzialmente stabile a €4.9mn (+0.6% YoY), con un dividendo proposto di €0.06/azione (payout 29%). Ricordiamo che l’energia erogata ha raggiunto 1.152 GWh (+26% YoY) e il gas 110.3 GWh (+123% YoY).

Nuova governance per sostenere la crescita. Verrà proposto all’Assemblea l’ampliamento dei membri del CdA (da 6 a 7) e la nomina di Lucia Fracassi, attuale Direttore Generale, come Consigliere esecutivo. Manager di alto profilo, con esperienza internazionale in innovazione, digital transformation e sviluppo di nuovi modelli di business, Fracassi ha contribuito dal 2021 al rafforzamento organizzativo di eVISO e ha recentemente completato l’Advanced Management Program presso l’Harvard Business School. La nuova configurazione del CdA è finalizzata ad accelerare l’attuazione della strategia di crescita nei segmenti luce e gas, il Presidente del CdA e AD, Gianfranco Sorasio, mantenendo le sue deleghe, si dedicherà maggiormente alla direzione strategica di eVISO, allo sviluppo tecnologico e ai rami di business più innovativi. Contestualmente, verrà proposta una delega quinquennale al CdA per deliberare aumenti di capitale fino a €70mn, a supporto delle opportunità di crescita nazionale e internazionale.

Variazione nelle stime

Fine tuning delle stime. Per il 2026 stimiamo un incremento dei volumi particolarmente sostenuto su tutti i canali, con +17.2% di energia elettrica erogata e +120.6% di gas, coerentemente con quanto dichiarato dal management che si attende tassi di crescita a doppia cifra nel comparto power e tripla nel gas. A fronte di questa espansione, assumiamo un impatto più marcato degli investimenti in sviluppo commerciale, che ci porta ad adottare un approccio più prudente sull’EBITDA 2026 -6.2%.

La view degli analisti

BUY e TP a €11.65/azione confermati. Ribadiamo la nostra view positiva su eVISO, nonostante l’aggiornamento prudenziale delle stime, il target price rimane invariato a €11.65/azione. La Società prosegue in maniera coerente verso i propri obiettivi strategici di medio periodo, tra cui l’espansione nel Sud Europa, con focus sulla penisola iberica (mercato MIBEL), anche attraverso potenziali operazioni di M&A. In tale prospettiva si inserisce la delega per l’aumento di capitale proposta all’Assemblea. Obiettivo di fondo resta la crescita dei volumi serviti su tutti i canali, così da massimizzare i benefici del modello di business a piattaforma.

Analisi Tecnica

Nessuna strategia è attiva. Il quadro grafico è in evoluzione, attendiamo quindi l’interessamento di uno dei prezzi d’ingresso, sulla forza (12,2€) o sulla debolezza (7€).

Strategia attiva
Strategia
Acquisto sulla debolezza
Prezzo attuale
8.31€
Prezzo ingresso
7.00€
Prezzo uscita
9.00€
Stop Loss
6.00€
Rendimento potenziale attuale
28.57 %
Distanza dal prezzo di ingresso
-15.76 %
Perdita potenziale
-14.29 %
Strategia attiva
Strategia
Acquisto sulla forza
Prezzo attuale
8.31€
Prezzo ingresso
12.20€
Prezzo uscita
15.00€
Stop Loss
11.00€
Rendimento potenziale attuale
22.95 %
Distanza dal prezzo di ingresso
46.81 %
Perdita potenziale
-9.84 %

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