TOD’S - Alziamo il target price dopo i risultati sopra le attese
Il gruppo ha pubblicato i ricavi preliminari del primo semestre del 2023
Fatto
Il 26 luglio 2023 il gruppo Tod's aveva già pubblicato i ricavi preliminari del primo semestre del 2023.
Tra i risultati del primo semestre del 2023, il principale elemento positivo è stato il margine lordo, che è aumentato del 390 punti base rispetto all'anno precedente, raggiungendo l'85%.
Al di sotto di questa linea, i costi operativi sono aumentati del 17,1% rispetto all'anno precedente, portando l'EBIT a 60,3 milioni di euro, il 25% in più rispetto alle previsioni e in crescita del 241% su base annua, con un margine sulle vendite del 10,6%.
Il management ha indicato che ci potrebbe essere una revisione al rialzo limitata delle stime di consenso (che fino a ieri indicavano un EBIT del 2023 di 85 milioni di euro), spiegando che nel secondo semestre del 2023 ci saranno maggiori spese di marketing e che l'andamento dei ricavi sta crescendo ma con un trend che si normalizza.
Effetto
Nel report, manteniamo le nostre stime sui ricavi per il 2023-2024, mentre aumentiamo il margine EBIT del 2023 dal 7,5% all'8,2%, compensando in parte…
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