Gpi, commento al nuovo Piano Industriale, giudizio positivo confermato
Piano coerente con le attese e con target finanziari che mostrano una crescita sostenuta
Fatto
Il Piano Industriale 2025-29 presentato da Gpi la settimana scorsa è interamente organico e non prevede operazioni straordinarie di acquisto.
Il Piano punta ad estrarre valore da quattro pilastri:
- consolidare la leadership nel mercato domestico del software;
- sviluppare la presenza internazionale tramite la crescita di software verticali che hanno già provato il loro successo (blood, diagnostic, critical care);
- trasformare l’organizzazione per migliorare l’efficienza integrando team di commercializzazione e sviluppo dei software, centralizzando funzioni corporate eliminando duplicazioni createsi durante la campagna di M&A;
- focus su progetti più profittevoli per le divisioni Care e Automation.
I target finanziari 2027-29 puntano ad una crescita sostenuta con ricavi >€600/700mn (6/7% CAGR), EBITDA >€132/175mn (9/11% CAGR), net debt/EBITDA <2.7/2.5x, implicando una generazione di cassa cumulata di circa €40mn dopo il pagamento di un DPS di €0.70
Effetto
Confermiamo la view sul titolo alla luce di un piano coerente con le attese e con target finanziari che mostrano una crescita sostenuta. Questo sos…
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