Stm - Risultati in linea, confermati target e raccomandazione
Driver specifici del titolo rafforzano la fiducia, ma la ripresa ciclica resta incerta
Fatto
I risultati del quarto trimestre 2025 di Stm hanno superato le attese, grazie ad un mix migliore e investimenti più contenuti.
Anche la guidance del primo trimestre 2026 si è posizionata poco sopra le previsioni, con un andamento più forte della stagionalità storica (-9% rispetto al -10% atteso) sostenuto da programmi specifici con clienti e un book-to-bill superiore a 1 in Industrial.
Anche se la visibilità rispetto all’anno scorso è più alta, sul 2026 non è stato fornito un outlook per la volatilità del ciclo specialmente sulla parte Automotive.
Al netto di questo, il management è fiducioso nella capacità di crescere a livello organico.
Effetto
Cambio stime. Nonostante un fatturato leggermente più forte (+11% vs. +10% in precedenza), riduciamo le nostre stime di EBIT a causa dell’effetto camb…
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