SAIPEM +3% Risultati e raccolta ordini sopra le attese
FATTO
Saipem rimbalza del 3%.
La società ha chiuso il primo trimestre 2022 con un incremento annuo dei ricavi del 20% a 1,94 miliardi, trainati da E&C offshore e dai due segmenti del drilling.
L'Ebitda adjusted è pari a 145 milioni di euro, in crescita dagli 88 milioni del primo trimestre 2021 (circa 120 milioni di euro nel 4Q 2021 al netto dell’impatto della backlog review). "L’andamento dell’EBITDA adjusted segue sostanzialmente i driver di crescita dei ricavi", dice la nota.
Perdita netta di 98 milioni.
Acquisizione nuovi ordini: 2,356 miliardi di euro (1.594 miliardi nel primo trimestre 2021).
Portafoglio ordini residuo 22,179 miliardi (22,733 mld al 31 dicembre 2021), che aumenta a 23,934 miliardi includendo il portafoglio ordini delle società non consolidate.
Il debito netto post IFRS-16 è in miglioramento a 1,25 miliardi di euro (1,541 miliardi al 31 dicembre 2021), "grazie ai primi interventi dei soci di riferimento nel contesto della manovra di rafforzamento patrimoniale e finanziario". Il rafforzamento patrimoniale e finanziario del gruppo prosegue in linea con quanto previsto con Eni e Cdp Industria che hanno versato entro il 31 marzo 2022 646 milioni in conto futuro aumento di capitale, con la quota Eni pari a 458 milioni convertita in versamento a patrimonio netto – “riserva targata”.
E' stata anche sottoscritta con otto banche la liquidity facility, garantita da Eni per 855 milioni di euro, erogata per 680 milioni di euro in data 4 aprile 2022.
Saipem nella nota dice che è stato ripagato il bond da 500 mln in scadenza il 5 aprile.
Il 17 maggio ci sarà l'assemblea straordinaria.
EFFETTO
Le nostre attese erano per Ricavi a 2,025 mld, un EBITDA adjusted a 115 mln e risultato netto a -99 mln. Debito netto atteso a 2,085 mld, order intake a 1,430 mld e backlog a 23,951 mld.
Nel complesso si tratta di un set di risultati migliori delle attese. A livello divisionale, EBITDA Offshore Construction a 65 mln (stime 38 mln), Onshore Construction a 10 mln (stime 10 mln), Offshore Drilling a 40 mln (stime 40 mln), Onshore Drilling a 30 mln (stime 26 mln).
Confermata la guidance 2022, con EBITDA sopra 500 mln e debito netto pari a 800 mln, post aumento di capitale per 2.0 mld.
Su Saipem la raccomandazione è POCO INTERESSANTE, con target price a 0,80 euro.
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