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Navigando il rally con i megatrend
Focus sui debiti pubblici Ue, con crisi politica e downgrade in Francia. La Fed, con Miran, appare orientata a tagli drastici dopo i 25 pb di settembre.
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Due correnti nella stessa direzione
Trump propone nuove nomine, tra cui Miran alla Fed fino al 2026. Powell apre a tagli da settembre. Settembre resta il mese peggiore per l’azionario, con retail e fondi già esposti.
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Effetto TACO e posizionamento
Negli ultimi 30 giorni il focus resta sui dazi e sull'effetto TACO di Trump. Ora l’attenzione si sposta su trimestrali e dati macro USA, in particolare quelli sull’inflazione.
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Aumento tattico marginale del dollaro in portafoglio
Posizionamento estremo contro il dollaro nel breve. Possibile rimbalzo tattico di EURUSD verso 1,13/1,15 prima di un nuovo indebolimento. Aumentata marginalmente l'esposizione in USD.
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Tra geopolitica e scadenze estive
Tregua Israele-Iran dopo intervento USA. Su Brent ed Eur/Usd segnali di eccesso. Attesa per taglio tasse, sospensione dazi e revisione del Supplementary Leverage Ratio.
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Alert: Riduzione equity, aumento bond euro governativi 3-5 anni
Gli indici USA vicini ai massimi storici. Attese scadenze chiave a luglio, inizio delle trimestrali e revisione dell’asset allocation con riduzione dell’azionario e acquisto di ETF governativi.
