TIM - Accordo su piano uscite volontarie relativo a 2mila dipendenti

Nel Capital Markets Day presentato a luglio 2022 la Società aveva previsto fino 9k uscite volontarie entro il 2030 (di cui 6k su NetCo e 3k su ServiceCo, mentre su EnterpriseCo nuove assunzioni per circa 200-500 unità e reskilling/job rotations di personale) a fronte di circa Eu250mn di costi straordinari annui su 9 anni (Eu140mn su NetCo e Eu80mn su ConsumerCo, Eu30mn su EnterpriseCo).

Nelle nostre stime tenendo conto anche della nuova guidance che vede un EFCF cumulato tra il 2023-25 leggermente positivo sui 3 anni (nostra stima Eu340mn cumulati) malgrado financials in miglioramento, abbiamo già prefigurato una progressione degli esodi volontari più front-end loaded con oneri di ristrutturazione di circa Eu500mn sui prossimi 3 anni (impatto su EBITDA reported) rispetto alla media di Eu250mn su 9 anni.

Giudizio MOLTO INTERESSANTE su TIM , target price 0,42 euro.