ESPRINET - Risultati e dividendo meglio delle aspettative

Vediamo positivamente la release dei risultati, e la strategia di Esprinet di puntare su segmenti di business con una maggiore marginalità.

Il forte mix è stato un punto positivo, permettendo un miglioramento dell’EBITDA e del margine YoY a fronte di una crescita dei ricavi piatta.

Crediamo inoltre che il dividendo proposto (al di sopra delle aspettative di consensus) sia stato apprezzato dal mercato, vista la reazione positiva del titolo ieri.

In virtù dei risultati definitivi e dei messaggi pervenuti dalla call, crediamo che le nostre stime attuali possano incorporare una revisione a rialzo della marginalità, e una crescita meno marcata del fatturato.

Confermiamo la view positiva sul titolo e il nostro target price a 13,70 euro.