Settore petrolifero - Infrastrutture fatiscenti in Venezuela

L'indice Stoxx Oil & Gas (+1,2%) estende i guadagni di lunedì, portandosi sui nuovi massimi storici.

Saipem +9% è il miglior titolo di questo primo scorcio del 2026, Tenaris è all'ottavo posto con un +6%, Eni è al dodicesimo con un +3,5%. 

Tra i migliori figurano anche Nordex +8,7%, Repsol +8%, Vestas +6,7%, Subsea, Siemens Energy e Vallourec allineati intorno al +6%.

Cosa ha provocato la svolta?

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha promesso di "riprendersi" le riserve petrolifere del Venezuela e di riversarle sul mercato globale dopo il rapimento del presidente venezuelano Nicolas Maduro. Tuttavia, lo sfruttamento delle vaste riserve del paese latinoamericano si troverebbe ad affrontare una serie di ostacoli notevoli, dalle infrastrutture fatiscenti e dagli ostacoli legali all'incertezza della leadership a Caracas.

Il Venezuela possiede le maggiori riserve petrolifere conosciute al mondo, stimate in circa 303 miliardi di barili, ma attualmente genera solo una piccola parte della produzione globale. La sua produzione stimata era di 860.000 barili al giorno (bpd) a novembre, meno dell'1% del totale mondiale, rispetto ai 3,7 milioni di bpd durante il picco di produzione del 1970. Il declino del settore petrolifero è stato attribuito agli effetti combinati delle sanzioni statunitensi e di anni di sottoinvestimenti, cattiva gestione e corruzione sotto Maduro e il suo predecessore di sinistra, Hugo Chavez.

Mentre l'amministrazione Trump potrebbe aumentare l'offerta a breve termine revocando le sanzioni, l'obiettivo di riportare la produzione venezuelana a livelli prossimi al picco richiederebbe ingenti investimenti e probabilmente anni, secondo gli analisti. "La compagnia petrolifera statale, PDVSA, è notoriamente affetta da corruzione e mancanza di competenze – molte persone ben formate hanno lasciato il Paese per lavorare altrove – e non è stata in grado di investire nel settore petrolifero nazionale", ha aggiunto Montgomery.

Gli esperti stimano che il Venezuela potrebbe tornare al picco di produzione soltanto tra cinque e sette anni nelle migliori circostanze in assoluto, incluso un pacifico trasferimento del potere. A lungo termine, se la situazione si risolve, il Venezuela può diventare uno dei maggiori produttori di petrolio al mondo. Quanto tempo ci vorrà, dipenderà dalla transizione e da cosa verrà messo in atto per gestirla, sia per la sicurezza del Paese che per la gestione degli investimenti.

La società di consulenza Rystad Energy, con sede a Oslo, in Norvegia, ha stimato che il settore petrolifero venezuelano avrebbe bisogno di circa 110 miliardi di dollari di investimenti di capitale per tornare alla produzione di circa 2 milioni di barili al giorno registrata a metà degli anni 2010.

Il nuovo scenario ci consente di migliorare la view di lungo periodo sul comparto, in particolare sulle società dei servizi petroliferi come Saipem, Tenaris, Halliburton Backer Hughes, SLB. 

Per investire sul settore Energy europeo, c'è il seguente ETF quotato a Piazza Affari:

Spdr MSCI Europe Energy UCITS (EUR) 
Isin: IE00BKWQ0F09 (STNX)
Da inizio 2025: +12,0%

Lo strumento punta a replicare la performance dell'indice MSCI Europe Energy cha a sua volta investe nelle principali azioni del settore energetico europeo. I dividendi delle singole società non vengono distribuiti ma reinvestiti nel fondo (accumulazione). L’indice di spesa complessiva è pari allo 0,30% annuo. Valuta di denominazione Euro. Leggi il documento KID.

Per investire sul settore Energy statunitense c'è il seguente ETF quotato a Piazza Affari:
SPDR S&P US Energy Select Sector 
Isin IE00BWBXM492 (SXLE)
Da inizio 2025: -3,0% 

Lo strumento punta a replicare la performance dell'indice S&P Energy Select Sector che raggruppa le società energetiche statunitensi di grandi dimensioni appartenenti all'indice S&P500. Non distribuisce dividendi. L'indice di spesa complessiva è pari a 0,15%. Valuta di denominazione Usd. Leggi il documento KID.