VINCI - Aggiornamento Stime
Report di Analisi Fondamentale dall'Ufficio Studi di Websim
Aggiornamento stime su Vinci - 02/04/25
Giudizio: Buy
Prezzo: 117.50€
Target di lungo termine: 162.00€
Variazione nelle Stime
Aggiornamento dell'EPS. 2025: € 8.29 vs 9.02 -8.15% 2026: € 9.91 vs 9.55 +3.71%. In generale, abbiamo rivisto al rialzo le nostre aspettative per i risultati dell'azienda, principalmente grazie a una performance migliore del previsto nei settori degli aeroporti e delle autostrade. Questo è avvenuto nonostante l'impatto della lunga tassa sulle infrastrutture che ha colpito quest'ultimo settore. Tuttavia, abbiamo considerato un surplus fiscale aziendale stimato di €400 milioni per il 2025, che ha influito negativamente sulla nostra previsione dell'EPS per quell'anno.
Stime dei principali dati finanziari
| 12/23A | 12/24A | 12/25E | 12/26E | 12/27E | |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E adj | 12.8x | 12.7x | 14.2x | 11.9x | 10.9x |
| Dividend yield | 4.23% | 4.37% | 4.24% | 4.46% | 4.68% |
| EV/EBITDA(R) | 6.79x | 6.82x | 7.02x | 6.49x | 5.92x |
| EPS adj (€) | 8.29 | 8.59 | 8.29 | 9.91 | 10.8 |
| Crescita dell'EPS | 10.1% | 3.57% | -3.50% | 19.6% | 9.00% |
| Dividendo (€) | 4.50 | 4.75 | 4.99 | 5.24 | 5.50 |
| ricavi (€/m) | 68,839 | 71,220 | 75,693 | 79,953 | 84,508 |
| Margine EBIT | 12.1% | 12.5% | 12.5% | 12.7% | 12.9% |
| Utile netto (€/m) | 4,702 | 4,865 | 4,643 | 5,533 | 6,031 |
| ROE (dopo le imposte) | 17.4% | 16.8% | 15.6% | 18.3% | 18.6% |
| Leva finanziaria | 67.5% | 67.1% | 76.0% | 70.0% | 58.4% |
