ARCELORMITTAL - Aggiornamento Stime
Report di Analisi Fondamentale dall'Ufficio Studi di Websim
Aggiornamento stime su ArcelorMittal - 13/02/25
Giudizio: Outperform
Prezzo: 26.85€
Target di lungo termine: 30.10€
Variazione nelle Stime
Aggiornamento stime. L'EPS per l'anno fiscale 2024 è significativamente inferiore alle nostre aspettative, principalmente a causa di una spesa per imposte differite (€510 milioni) derivante da un cambiamento dell'aliquota fiscale in Lussemburgo, oltre a un accantonamento fiscale di €200 milioni legato a un procedimento di contenzioso fiscale. Questo si confronta con un utile netto di €1.4 miliardi dopo questi elementi, mentre il resto del conto economico è in linea con le nostre stime. Queste ultime rimangono sostanzialmente invariate, così come la nostra valutazione e il target price.
Stime dei principali dati finanziari
| 12/23A | 12/24A | 12/25E | 12/26E | 12/27E | |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E adj | 9.10x | 7.07x | 4.84x | 4.29x | 4.22x |
| Dividend yield | 1.99% | 2.25% | 2.05% | 2.23% | 2.38% |
| EV/EBITDA adj | 2.77x | 3.28x | 3.09x | 2.89x | 2.54x |
| EPS adj ($) | 2.98 | 3.54 | 5.76 | 6.51 | 6.61 |
| Crescita dell'EPS | -75.3% | 18.6% | 62.9% | 13.0% | 1.50% |
| Dividendo ($) | 0.50$ | 0.52$ | 0.55$ | 0.60$ | 0.64$ |
| ricavi ($/m) | 68,275 | 62,441 | 52,753 | 53,808 | 54,885 |
| Margine EBITDA adj | 11.1% | 11.3% | 15.1% | 16.0% | 16.1% |
| Utile netto ($/m) | 2,436 | 2,846 | 4,675 | 5,290 | 5,433 |
| ROE (dopo le imposte) | 4.55% | 5.52% | 9.14% | 9.73% | 9.50% |
| Leva finanziaria | 4.76% | 8.10% | 10.3% | 10.4% | 9.80% |
