ALSTOM - Aggiornamento Stime

Variazione nelle Stime

Cambiamento nel DCF: € 33.9 vs 30.5 +11.0%. I cambiamenti che hanno avuto il maggiore impatto sul nostro target price sono stati l'aumento del tasso di crescita dei ricavi a lungo termine (dal 5% al 6%) e l'aumento del tasso di crescita dell'EBITDA a lungo termine (dal 6% al 7.5%).

Cambiamento nel Target Price: € 35.7 vs 34.5 +3.59%. Abbiamo aggiornato il nostro modello in seguito all'annuncio del piano da €500 miliardi, stimando che almeno il 20% (€100 miliardi) sarà destinato alle infrastrutture ferroviarie. L'infrastruttura ferroviaria tedesca necessita di una significativa modernizzazione e di aggiornamenti nella segnalazione per migliorare l'efficienza, il che dovrebbe aumentare il traffico ferroviario e, di conseguenza, le esigenze di manutenzione.

La view degli Analisti

Giudizio: BUY; TP a €35.7. La mossa della Germania potrebbe anche incoraggiare altri paesi europei a lanciare piani simili, promuovendo un sistema ferroviario europeo più integrato. Con Alstom che detiene una quota di mercato significativa in Germania, ci aspettiamo che questo piano aggiunga almeno €20 miliardi al suo portafoglio ordini nel prossimo decennio. Inoltre, una maggiore domanda di manutenzione renderà il piano vantaggioso in termini di margini per Alstom.

Stime dei principali dati finanziari