ALLIANZ - Aggiornamento Stime
Report di Analisi Fondamentale dall'Ufficio Studi di Websim
Giudizio: Outperform
Prezzo: 355.50€
Target di lungo termine: 412.00€
Variazione nelle Stime
Modifica all'EPS. Allianz ha annunciato di aver stipulato accordi per l'acquisto di azioni con Bajaj Finserv per vendere la sua partecipazione di minoranza del 26% nelle joint venture di assicurazione vita e non vita, ovvero Bajaj Allianz General Insurance Company e Bajaj Allianz Life Insurance Company, al Gruppo Bajaj per un corrispettivo totale di circa 2.6 miliardi di euro. In seguito a questa operazione, Allianz prevede un guadagno da cessione post-tasse di circa 1.3 miliardi di euro nel 2026. Di conseguenza, abbiamo aggiornato le nostre previsioni sull'utile per azione (EPS) per il 2026. Giudizio: OUTPERFORM; TP a €411.
Stime dei principali dati finanziari
| 12/23A | 12/24A | 12/25E | 12/26E | 12/27E | |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E adj | 10.00x | 10.4x | 12.5x | 10.5x | 10.9x |
| Dividend yield | 6.28% | 5.69% | 4.78% | 5.15% | 5.51% |
| P/Book | 1.59x | 1.89x | 2.33x | 2.19x | 2.08x |
| EPS adj (€) | 22.0 | 26.0 | 28.4 | 34.0 | 32.7 |
| Crescita dell'EPS | 34.8% | 18.3% | 9.29% | 19.6% | -3.74% |
| Dividendo (€) | 13.8 | 15.4 | 17.0 | 18.3 | 19.6 |
| Ricavi (€/m) | 22,479 | 25,022 | 26,730 | 28,000 | 29,220 |
| Profitto operativo (€/m) | 11,759 | 14,164 | 15,130 | 15,965 | 16,790 |
| Utile netto (€/m) | 8,399 | 9,783 | 10,570 | 12,545 | 11,920 |
| ROE (dopo le imposte) | 16.9% | 18.5% | 19.2% | 21.6% | 19.6% |
| Embedded Value per azione (€) | 228 | 243 | 253 | 266 | 278 |
| Leva finanziaria | -16.5% | -22.4% | -17.6% | -10.4% | -11.4% |
