Txt e-Solutions - Le nostre stime prima dei risultati
I risultati del 2Q 2025 sono in uscita il prossimo 7 agosto
Fatto
Pubblichiamo di seguito i nostri numeri di preview sui risultati semestrali in approvazione il prossimo 7 agosto. In base alle nostre stime, i ricavi del 2Q25 dovrebbero essere pari a Eu94.9mn, in crescita del 33.6% YoY, che incorpora una crescita organica del 5.1% YoY.
Il leggero rallentamento della crescita organica rispetto al 1Q25 (+7.1% YoY) è per tener conto di una base di confronto più sfidante; in entrambi i trimestri c’è un effetto (che vale circa il 3% dei ricavi) legato all’interruzione di alcune attività a basso margine della divisione Software Engineering.
La divisione Digital Advisory è attesa confermarsi l’area a maggiore crescita, mentre l’area Smart Solutions dovrebbe mostrare una crescita del 9% organica, in leggero miglioramento QoQ. Sui margini, il 2Q25 è atteso confermare il 14.5% già registrato nel 1Q25, che, grazie in questo caso a un confronto più facile, dovrebbe portare l’EBITDA a Eu13.7mn, in crescita del 57% YoY. A bottom line, ci aspettiamo utili trimestrali pari a Eu5.1mn, in crescita del 31.6% YoY. Il debito dovrebbe registrare un picco a Eu125mn per via di una stagionalità sfavorevole del circolante, del pagamento del dividendo e del pagamento dell’acquisizione di IT Values.
Effetto
Ci aspettiamo un newsflow positivo dai risultati, soprattutto per quanto riguarda la marginalità. Pensiamo che il management confermerà la guidance…
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