Tip - Chiude il 2024 con un utile pro-forma di 64,6 milioni di euro

Fatto

TIP ha chiuso il 2024 con un utile pro-forma pari a €64.6mn, in calo rispetto ai €149mn del 2023, principalmente a causa di minori plusvalenze (€24mn) realizzate nel corso dell’ultimo anno (€115mn nel FY23). 

Il patrimonio netto consolidato alla fine del 2024 è risultato pari a €1.4bn, sostanzialmente stabile rispetto alla fine del 2023.  Le azioni proprie detenute al 13 marzo sono pari a 19.822mn (10.751% del capitale) con ~€11.5mn investiti in azioni TIP nel corso del 2024. La PFN consolidata del Gruppo al 31 dicembre 2024, senza considerare le attività finanziarie iscritte tra le liquidità utilizzabili a breve termine, è negativa per ~€422mn, in linea con dicembre 2023.

Nel corso del 2024 è proseguito il contributo positivo delle società in cui TIP è investita che hanno registrato buoni risultati nonostante il rallentamento generalizzato dell’economia europea. Ricavi in aumento nel FY24 per molte società partecipate come Amplifon, Apoteca Natura, Azimut|Benetti, Bending Spoons, Dexelance, Eataly, Chiorino, Hugo Boss, Moncler, OVS, Sesa, Vianova, Joivy. Risultati particolarmente positivi per OVS e Alpitour che ha confermato i risultati record del 2023.

Anche per tale motivo, a gennaio 2025 TIP ha deciso di esercitare la prelazione, tramite Asset Italia 1, per l’acquisto della totalità delle quote detenute in Alpiholding e in Apitour dalle società Dal 1802 e Parabensa. Asset 1 verrà così a detenere in Alpitour una partecipazione pari ~95%.

L’esborso complessivo per completare l’operazione ammonterebbe a ~€100mn, mentre l’esborso necessario per sottoscrivere la propria quota di add-on, nel caso in cui anche gli altri soci partecipassero all’investimento ammonterebbe a circa €45mn. Il closing dell’operazione è previsto entro l’estate.

L’attività di investimento nel corso del 2024 è stata limitata a €11.4mn principalmente concentrati nell’incremento di partecipazioni già in portafoglio. In questo ambito, StarTIP ha partecipato, pro quota, con un investimento di ~€4.7mn, a un nuovo aumento di capitale di Bending Spoons sulla base di una valutazione post-money di oltre €2.5bn.

A seguito della transazione, il gruppo TIP detiene una partecipazione in Bending Spoons pari al 3.3%. Nello stesso periodo, Investindesign ha acquistato ulteriori azioni di Dexelance, con un investimento di ~€2.6mn, aumentando leggermente la propria partecipazione. In seguito alla fusione per incorporazione di Digital Magics in Zest, StarTIP è diventato il maggiore azionista del nuovo gruppo con una quota del 13.7%.

Nell'ambito dell'ottimizzazione finanziaria di Landi Renzo, TIP ha effettuato un versamento di €2.45mn per il futuro aumento di capitale conclusosi a dicembre 2024. Intanto anche la partecipazione in Roche Bobois è gradualmente aumentata tramite acquisto di azioni sul mercato.

In termini di disinvestimenti, nel corso del 2024 è stata interamente ceduta la partecipazione detenuta in Prysmian portando alla realizzazione di una plusvalenza pari a €21.6mn. 

Nel corso del mese di giugno è stata finalizzata l’emissione di un prestito obbligazionario del valore nominale di €290.5mn (scadenza giugno 2029) utilizzato per rimborsare anticipatamente il precedente prestito obbligazionario di €300mn.

Outlook 

In un contesto economico globale incerto, TIP si concentra sul consolidamento delle sue partecipazioni, forti di solide quote di mercato e redditività.

Nonostante le difficoltà del 2024, le partecipate hanno registrato aumenti di fatturato e ottimi livelli di redditività. Per il 2025, in assenza di un rimbalzo economico significativo, si prevede un anno di razionalizzazioni e ottimizzazione dei costi volto al mantenimento di marginalità elevate. TIP, forte della posizione competitiva e della solidità patrimoniale delle sue partecipate, si dichiara serena e fiduciosa di capitalizzare le opportunità in un periodo di incertezza generalizzata.

Effetto