SALVATORE FERRAGAMO - Modifichiamo le stime ed il target
Confermiamo la raccomandazione Neutrale
Fatto
Ci aspettiamo che i ricavi del secondo trimestre 2023 si presentino in calo del 4,8% su base annua a 324,4 milioni, a causa di un debole contributo retail e di un calo a doppia cifra nel wholesale.
Prevediamo che il margine lordo si sia leggermente ampliato su base annua (+10 punti base a 71,9%) mentre l'EBIT semestrale dovrebbe chiudersi a 43,1 milioni, in calo del 54,8% su base annua.
Per quanto riguarda le nostre stime, abbassiamo i ricavi 2023 del 6,3% a 1,27 miliardi e tagliamo del 10,4% l’Ebit 2023 a 76,8 milioni con un margine del 6% sulle vendite (dal 6,3%)
Effetto
Confermiamo la raccomandazione e abbassiamo il target da 17 a 14,4 Euro. I dati trimestrali deboli probabilmente spingeranno al ribasso il consenso. …
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