Revo Insurance - Il titolo tratta a multipli interessanti

Fatto

Revo ha chiuso il 3Q25 con ricavi da contratti assicurativi a €75.5mn in crescita del 34.4% (9M25 a €210.7mn). Premi lordi contabilizzati per €281mn.

Risultato assicurativo a €11.9mn e risultato da investimenti a €0.7mn con un utile operativo a €13.7mn e utile operativo adjusted a €15.4mn +60% YoY (9M25 a €41.2mn +56% YoY). Risultato netto 3Q a €7.1mn (9M25 a €18.4mn) mentre utile netto adjusted è stato di €9.2mn (+58% YoY) e nei 9M25 a €24.2mn (+42% YoY). 
9M25 si sono chiusi con un combined ratio molto positivo a 83.4% con un loss ratio a 33% ed un expense ratio a 50.4%.

Ci aspettiamo un leggero peggioramento stagionale nel 4Q che porti il combined ratio a 84.7% per l’anno principalmente per un effetto di crescita del loss ratio da livelli attuali molto positivi e che beneficiano di un impatto contenuto dagli eventi naturali. 

A livello di mix di premi assicurativi, nei 9M25 il comparto cauzioni è tornato ad essere quello principale con un’incidenza sui premi del 26.7% (30.4% nel 9M24) tornando sopra il segmento property (21.4% dei premi totali).
Solvency ratio stabile rispetto a giugno a livelli elevati a 239.6%. 

Nel periodo REVO ha ulteriormente ampliato l’offerta nel comparto Specialty con il lancio della nuova linea Energy, il rafforzamento del business Financial Institutions e la crescita delle soluzioni parametriche (95k polizze vendute). Si segnala inoltre l’ingresso nel canale bancassurance grazie all’accordo distributivo siglato con Banco di Desio denominato One Underwriting.

Procede lo sviluppo della piattaforma Revo in Spagna con raccolta premi pari a €7.7mn in linea con i target di piano. 

Effetto