RAI WAY - Appello di alcuni fondi a RAI
Fondi istituzionali: "non venda la quota, scelta dannosa per mercato"
Fatto
Venerdì, secondo Radiocor, i 3 fondi istituzionali (Amber, Artemis e Kairos) hanno inviato una lettera al CdA RAI, dopo l’incontro con il top management di Rai Way (RWAY) tenutosi la settimana prima di Natale. All’incontro avevano partecipato anche Azimut, Mediolanum e HSBC.
I fondi esprimono perplessità” davanti alla possibilità in discussione nel nuovo piano industriale di Rai di vendere una partecipazione di minoranza: l’operazione innanzi tutto “avrebbe riflessi negativi sul potenziale processo di consolidamento con Ei Towers (EIT), in quanto ridurrebbe notevolmente la flessibilità negoziale di RAI con i soci di EIT nella definizione della nuova struttura di governance”; in secondo luogo “sarebbe vista dagli investitori istituzionali come una decisione priva di senso strategico e prospettiva, dannosa per gli investitori stessi ed avrebbe l’effetto di allontanarli da RWAY e, potenzialmente, dal mercato italiano in generale”. Il CdA di RAI potrebbe decidere questa settimana di cedere il 15% di RWAY per ridurre la sua quota dall'attuale 65% al 50% e incassare Eu200mn necessari per abbattere l’elevato debito (attualmente circa Eu560mn).
Il Sole24Ore di sabato riferisce che RAI potrebbe vendere il 7.5% a Enpam (controvalore di circa Eu100mn) e il resto sul mercato.
Il Corriere della Sera di sabato scrive invece che il grosso della quota sarebbe invece comprato direttamente da Enpam, Enasarco e altre casse previdenziali. Ciò, da un lato, eviterebbe che la cessione abbia contraccolpi eccessivi sull'andamento di Rai Way in Borsa. Dall'altro farebbe entrare nella compagine societaria investitori italiani e di lungo termine, senza intralciare la fusione con EEIT. A giudizio delle stesse fonti, anzi, il nuovo assetto, la agevolerebbe, consentendo un miglior equilibrio dei pesi azionari fra Rai, F2i e MFE nel nuovo gruppo.
Secondo fonti vicini a RWAY, la cessione del 15% di RWAY da parte di RAI, non precluderebbe la possibilità di una successiva fusione tra RWAY e EIT.
Effetto
Con il CdA di RAI di questo giovedì, la partita è destinata ad entrare nel vivo e ci aspettiamo maggiore chiarezza anche sul riassetto di RWAY, come a…
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