PIAGGIO - Mercato delle due ruote positivo a Settembre

FATTO
L’ANCMA (Italia) e l’ANESDOR (Spagna) hanno pubblicato Venerdì sera i dati di immatricolazioni di veicoli due ruote per il mese di Settembre:

EFFETTO
Il mese di settembre rimane forte per il mercato Italiano (mercato principale per Piaggio con il 21% sia dei ricavi che dei volumi EMEA complessivi, 11% dei ricavi del gruppo nel 2020) con volumi ancora superiori del 17% a quelli dello stesso mese nel 2019.

Il mese di settembre 2020 aveva visto volumi anormalmente alti (+30% YoY), in quanto aveva beneficiato della forte domanda arretrata dal periodo di quarantena primaverile, ciò spiega il calo YoY.

Il mercato Italiano conferma il trend di crescita a doppia cifra rispetto al 2019 nel terzo trimestre (secondo trimestre più importante con circa il 25% dei volumi annui di mercato).

Il mercato spagnolo (quinto mercato europeo di Piaggio in valore) torna ai livelli di settembre 2019.

L’andamento del mercato Italiano nel terzo trimestre è stato sostanzialmente in linea con le nostre attese. 

Raccomandazione su Piaggio la raccomandazione INTERESSANTE e target price a 4 euro.