LU-VE - Confermiamo la view positiva, stime e target limati
Le previsioni di fatturato per il 2023/24 sono state ridotte a causa di ritardi nel settore delle pompe di calore e di una ripresa più lenta con i supermercati.
Fatto
In base alle indicazioni del management di Luve sull'outlook del secondo semestre del 2023 (fornite durante la conference call di venerdì), riduciamo le nostre previsioni di fatturato per il 2023/24 del 3.7%/3.9%. Questo è dovuto ai ritardi temporanei nel settore delle pompe di calore e a una ripresa più graduale del business con i supermercati.
Di conseguenza, tagliamo i ricavi del 2025 solo del 2.4%. Tuttavia, manteniamo invariate le nostre previsioni sui margini EBITDA, che si attestano rispettivamente al 12.8% e al 13.1% delle vendite per il 2023/24. Nel complesso, riduciamo le nostre previsioni sull'EPS per il 2023 e il 2024 del 5.1% e del 5.4% rispettivamente (a causa di un'aliquota fiscale leggermente inferiore nel 2023).
Effetto
I risultati del primo semestre 2023 hanno confermato la resilienza del gruppo grazie a una strategia di diversificazione del business di successo. La …
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