IREN - Alziamo il target price a 2,20 euro
Risultati sostanzialmente in linea e guidance confermata
Fatto
Iren ha riportato un set di risultati sul 1Q 2023 sostanzialmente in linea con le nostre attese ed il consenso a tutti i livelli.
In dettaglio, l’EBITDA ha chiuso a Eu369mn (+2% YoY in termini adjusted e in linea con la nostra stima), l’EBIT a Eu210mn, e adj. utile netto a Eu135mn (-5% YoY e 3% sopra la nostra stima).
A livello patrimoniale, il debito netto ha chiuso in forte rialzo a Eu3,715mn (vs. Eu3,675mn) a causa di una forte espansione del circolante (temporanea) e sulla scia di Eu191mn di CapEx (+35% YoY).
Confermata la guidance FY23 che vede un EBITDA in crescita del 6% YoY a ca.Eu1,120mn, NFP/EBITDA a 3.3x per un net debt a ca.Eu3.7bn, e CapEx tecnici a ca.Eu0.9-1.0bn.
Effetto
A valle dei risultati confermiamo sostanzialmente le nostre stime 2023-2024 mentre il nostro target price passa a 2.20 euro da 2.00 euro, principalmen…
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