Helyx Industries - Ricavi 2025 attesi a 1,88 mln, +140% YoY
Per Websim Corporate, i ricavi 2025 sono sopra le stime, l'Ebitda sotto. Confermato il giudizio Buy, con target price a 1,49 euro
Helyx Industries (ex Ulisse Biomed), società a capo di un gruppo industriale attivo nella diagnostica e biologia molecolare, prevede di chiudere il 2025 con ricavi di vendita pari a 1,88 milioni, +140% su base annua. Inclusi i grants, dovrebbero attestarsi a circa 2 milioni, +90%.
La divisione Hyris (ex Platform) dovrebbe raggiungere 0,43 milioni, Vytro (ex Medical) 0,30 milioni, Mytho 1,1 milioni.
La società precisa che, per quanto riguarda Hyris, vi è stato uno slittamento al 2026 della fatturazione di una tranche del progetto finanziato dalla Gates Foundation. In merito a Vytro, è stata posticipata al 2026 la partenza di alcune attività legate ad affidamenti presso ospedali pubblici.
L’Ebitda preliminare è atteso negativo a circa -1,40 milioni, in miglioramento rispetto al 2024 (-2,69 milioni), ma inferiore alla guidance 2025. Lo scostamento è dovuto agli investimenti non preventivabili compiuti per la nuova divisione Mytho, pari 0,36 milioni, allo slittamento al 2026 di alcuni ricavi e alla contabilizzazione di alcuni progetti e dei costi per alcune operazioni straordinarie.
Per il 2026, il management indica ricavi fra 3,2-3,5 milioni (+60%,+75%) ed EBITDA negativo a -0,6 e -0,4 milioni.
Il commento di Websim Corporate Research
I ricavi preliminari 2025 risultano superiori agli 1,6 milioni da noi previsti inclusi grant (+25% circa), evidenziando una dinamica commerciale più robusta, trainata in particolare dalla nuova divisione NGS (Mytho).
Anche la guidance di ricavi 2026 si colloca significativamente al di sopra delle nostre attese pari a 2,4 milioni (+33%/+46%).
Sul fronte della redditività, l’EBITDA 2025 è peggiore rispetto alla nostra stima di -0,6 milioni, riflettendo maggiori investimenti (setup Mytho per circa 0,36 milioni), slittamenti di ricavi (0,29 milioni) e costi per operazioni straordinarie (0,15 milioni).
La guidance sull'EBITDA 2026 risulta invece allineata alla nostra previsione di -0,5 milioni, confermando un trend di progressivo miglioramento dei margini.
Per il 2027, le nostre stime incorporano un EBITDA positivo di 0,4 milioni (margine 8%), scenario non ancora guidato dalla società, che ha esplicitamente sospeso le indicazioni oltre il 2026.
Nel complesso, il profilo top-line è più forte delle attese, con una traiettoria di break-even operativo che risulta sostanzialmente allineata con le nostre ipotesi, pur in presenza di una fase di investimento e scaling nel mercato NGS.
Giudizio Buy confermato, target price a 1,49 euro.
Helyx Industries in dettaglio
E' una società a capo di un gruppo industriale che sviluppa soluzioni diagnostiche basate su tecnologie proprietarie, con un focus su salute, diagnostica distributiva e innovazione molecolare. Il gruppo opera attraverso le divisioni Hyris, Vytro e Mytho offrendo soluzioni integrate verticalmente nell'ambito della biologia molecolare , con un posizionamento distintivo garantito dal presidio dell'intera filiera industriale e dalle caratteristiche di innovazione delle tecnologia brevettata di reagenti, strumenti e software cloud.
* Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane
