Ferragamo - Outlook prudente, riduciamo stime e target
I ricavi del 1Q 2025 sono stati pari a 221,1 mln di euro, in calo del 2,6% YoY
Fatto
I ricavi del 1Q25 sono stati pari a Eu221.1mn, in calo del 2.6% YoY a causa di un contributo in flessione del retail (ricavi pari a Eu163.7mn, -3.6% YoY), parzialmente compensato dalla crescita del wholesale (ricavi pari a Eu53.9mn, +7.9% YoY).
Per quanto riguarda l’andamento attuale, il management ha indicato che, da marzo, si è registrato un calo del traffico e del livello delle vendite a causa dell’aumento delle incertezze macroeconomiche.
Abbassiamo le nostre stime di ricavi 2025/2026 per riflettere le indicazioni del management sul peggioramento dei trend nel 2Q25 e un effetto ForEx negativo.
Nel dettaglio, prevediamo per il FY25 ricavi retail in calo del 2.5% YoY, mentre ipotizziamo una contrazione del 3.0% dei ricavi wholesale.
Le nostre nuove stime sui ricavi sono inferiori al consensus attuale.
Effetto
NEUTRAL confermato; target da Eu7.5 a Eu6.7. I risultati del 1Q25 sono stati in linea con le nostre previsioni e con il consensus, ma le indicazion…
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