DOVALUE - Confermiamo il target price di 10,90 euro

FATTO
Alla luce dei risultati del primo trimestre, confermiamo le nostre stime del periodo 2022-2024, che almeno per l’anno corrente sembrerebbero essere in linea con i messaggi forniti dal management durante la conference call.

In particolare, la stima di EBITDA (190 mln) è nella parte bassa della guidance (190-195 mln), che il management ha confermato anche grazie ad un trimestre superiore alle attese.

Per quanto riguarda il dividendo, il Ceo ha reiterato l’impegno a remunerare i propri azionisti con un dividendo in crescita del 20% medio all'anno fino al 2024 (Dividendo 2022 pari a 0.60 euro). 

Il dividend yield è di circa l'8%, tra i più elevati di Piazza Affari. 

EFFETTO
Riteniamo che il titolo tratti ad un multiplo conveniente (5.0x il rapporto EV/EBITDA 2022). Confermiamo raccomandazione positiva e il target price.

Raccomandazione INTERESSANTE su DoValue con target price di 10,90 euro.

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