CREDEM - Reiterato l’interesse per la crescita esterna

FATTO
Il Sole 24 Ore riporta questa mattina le dichiarazioni rilasciate dal direttore generale, Nazzareno Gregori, il quale ha reiterato l’apertura del Credem ad analizzare potenziali operazioni di M&A che possano consentire alla banca di fare un salto dimensionale, utile ad efficientare gli investimenti necessari nella digitalizzazione. Il direttore generale, tuttavia, ha chiarito che al momento nessun dossier è sul tavolo, in quanto l’appetito delle banche per operazioni di M&A sembrerebbe essere limitato, anche grazie ai buoni risultati economici che il sistema sta registrando. Sull’attuale contesto macroeconomico, Gregori ha sottolineato di aspettarsi un deterioramento della qualità degli attivi dalla fine del 1H23.

EFFETTO
Le parole del direttore generale sono in linea con le dichiarazioni passate.  Ricordiamo che le nostre stime (per maggiori dettagli vedere nota pubblicata ieri) incorporano nel periodo 2023-2024 un sostanziale aumento degli accantonamenti (+75% in media vs 2022E) ma ancora ben al di sotto della media di sistema vista l’ottima asset quality della banca.

Raccomandazione su Credem INTERESSANTE, target price 7,15 euro.

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