Cementir - Confermiamo raccomandazione e target price
I risultati del 2Q sono stati sostanzialmente in linea con le nostre stime
Fatto
I risultati del 2Q sono stati sostanzialmente in linea con le nostre stime, evidenziando un buon trend in termini di volumi di vendita, ma a causa di ForEx negativo, inflazione sui costi ed elementi straordinari (incendio all’impianto i Belgio e problemi tecnici nella ripartenza della seconda linea produttiva in Egitto) l’EBITDA è risultato in calo di circa l’11% rispetto allo scorso anno. La società ha confermato la guidance per il 2025.
Essendo le nostre stime sostanzialmente allineate, abbiamo fatto solo modifiche marginali per riflettere un mix geografico leggermente diverso, maggiori oneri finanziari e minori minorities. Sia le nostre stime che la guidance incorporano una accelerazione nel 2H.
Effetto
Confermiamo la raccomandazione Neutrale e il target price di Eu15.2.
Per maggiori dettagli vedere la nota in uscita.
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