BANCA SISTEMA - Possibile interesse per il credito su pegno di Carige

FATTO
Secondo quanto riportato da Il Secolo XIX, Banca Sistema potrebbe essere interessata al business del credito su pegno di Carige. Il giornale, tuttavia, riporta che al momento non ci sarebbe nulla di concreto, ma un’accelerazione potrebbe arrivare nel 2022.

EFFETTO
Riteniamo plausibile il possibile interessamento di BST, in quanto in linea con la strategia adottata recentemente. BST, infatti, nel 2020 ha concluso l’acquisizione del ramo d’azienda credito su pegno di ISP che comprendeva 12 filiali e impieghi totali per >70 mln. Al 30 settembre, il segmento del credito su pegno vantava impieghi per ~87 mln e ha generato un margine adjusted del 15%. Con il piano 2021-2023 BST prevedeva, nel segmento del credito su pegno, di effettuare acquisizioni di selezionati portafogli ovvero di rami d’azienda di limitate dimensioni da operatori bancari.

La raccomandazione su Banca Sistema è INTERESSANTE, target price a 2,45 euro.