BANCA IFIS - Intervista al Vice Presidente Ernesto Fürstenberg Fassio

FATTO
Molto Economia riporta questa mattina un’intervista al Vice Presidente di Ifis, Ernesto Fürstenberg Fassio, nella quale sono stati reiterati i principali driver al centro del piano industriale: i) focus sui segmenti ad alta redditività nei quali la banca attualmente opera e ha un importante know-how (segmento NPL e Commercial & Corporate banking per PMI); ii) attenzione alla remunerazione degli azionisti, con un payout ratio intorno al 50% in arcopiano; iii) cospicua generazione di capitale, la quale è attesa consentire alla banca di mantenere un CET1 ratio >15% alla fine del 2024; iv) maggiore efficienza operativa, grazie ad importanti investimenti in digitalizzazione e v) possibilità di finalizzare partnership strategiche sia nell’ambito della collocazione di prodotti, che per l’acquisto e la gestione di NPL.

EFFETTO
Ricordiamo che le nostre attuali stime per i prossimi due anni (2022E-2023E) sono sostanzialmente allineate ai target finanziari della banca, mentre per quanto riguarda il 2024E siamo più cauti. La banca attualmente tratta 0.55x P/TE, con un Rote 2023 atteso pari al 7.7%, mentre il dividend yield 2022 è stimato pari al 6%.

Giudizio NEUTRALE su Banca Ifis , con target price a 21,00 euro.

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