ATLANTIA - Alziamo il target price a 20 euro

FATTO
Confermiamo le stime 2021, mentre rivediamo l’EBITDA 2022 al ribasso del 2% circa per tener conto di volumi di traffico inferiori nel primo trimestre 2022 (impatto Omicron).

Per il 2023 e anni successivi abbiamo alzato l’Ebitda di un +0.5% medio grazie all’impatto della maggiore inflazione.

EFFETTO
Atlantia è stata l'unica utility a sovraperformare il mercato negli ultimi sei mesi, beneficiando del miglioramento del sentiment in merito alla riapertura delle attività e nonostante la variante Omicron e il recente aumento dei tassi di interesse. Se nelle prossime settimane i tassi potranno continuare a rappresentare un headwind, riteniamo che le preoccupazioni potrebbero iniziare ad attenuarsi nel secondo trimestre 2022; ciò, insieme alla forte resilienza del traffico autostradale, a un contesto potenzialmente migliore per il traffico aeroportuale, e all'avvio dell'operazione di buyback potrebbero continuare a rappresentare un contesto positivo per il titolo. 

Risultati preliminari 2021 in uscita il 20 gennaio.

Confermiamo la view positiva sul titolo e rivediamo il nostro target price al rialzo a 20.0 euro dal precedente 18.5 euro. 

Raccomandazione INTERESSANTE su Atlantia , target price a 20,0 euro.

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