SETTORE PETROLIFERO - Cresce la febbre da fusioni/acquisizioni

Fatto

L'indice Stoxx Oil & Gas è tra i peggiori da inizio anno con una perdita del -2,9%, che si confronta con il +1,2% dello Stoxx 600 e il quasi +13% dello Stoxx Tech. 

La prospettiva di una frenata della crescita globale, la debole ripartenza dell'economia cinese, le diffuse tensioni sul panorama geostrategico mantengono basso il sentiment degli investitori, ma, come sembra di intendere dalle ultime news, lo scenario potrebbe favorire le operazioni di aggregazione.

La famiglia Moratti ha stretto un accordo per la vendita del 35% circa di Saras al trader internazionale di materie prime Vitol a 1,75 euro per azione, per una valutazione dell'intero gruppo pari a 1,7 miliardi di euro. Venerdì il titolo ha chiuso a 1,795 euro. 

A determinate condizioni, Vitol potrebbe anche acquistare un'ulteriore quota del 5% oggetto di un contratto derivato di funded collar di una delle società della famiglia Moratti, dice una nota diffusa ieri. Al termine dell'operazione, l'intera partecipazione della famiglia Moratti in Saras passerà a Vitol, che lancerà allo stesso prezzo un'Opa obbligatoria sul resto del capitale (eventualmente rettificato in caso di distribuzione di dividendi). L'obiettivo dell'Opa è il delisting della società, "che potrà essere conseguito anche attraverso una fusione in presenza delle relative condizioni".

Saras è cresciuta del +11% da inizio anno. Gli altri titoli energetici quotati a Piazza Affari presentano performance depresse: Saipem -14%, Eni -7,0%, Maire Tecnimont -2%, Tenaris -6,60%.

Settore in fermento anche oltreoceano. 

I rivali statunitensi Diamondback Energy ed Endeavour Energy Resources sono vicini alla conclusione di un accordo in contanti e azioni di circa 25 miliardi di dollari che creerebbe una compagnia petrolifera e del gas valutata oltre 50 miliardi di dollari, hanno detto fonti vicine alla vicenda domenica 11 febbraio.

Diamondback potrebbe annunciare una transazione già lunedì che darebbe ai suoi azionisti più della metà delle società combinate, hanno detto le persone. Reuters a dicembre ha riferito che Endeavour Energy Partners stava esplorando una vendita che potrebbe valutare il più grande produttore privato di petrolio e gas nel bacino del Permiano tra 25 e 30 miliardi di dollari. Endeavour e Diamondback non hanno risposto immediatamente a una richiesta di commento.

La società combinata sarebbe il terzo produttore di petrolio e gas nel bacino del Permiano, nel Texas occidentale e nel Nuovo Messico, dietro Exxon Mobil e Chevron , che hanno annunciato recenti accordi.

I maggiori produttori del Permiano si stanno consolidando in una corsa per assicurarsi le future scorte di trivellazione e la produzione del più grande giacimento petrolifero statunitense. È probabile che l’accordo eserciterà ulteriore pressione sulle aziende rimanenti affinché si uniscano per raggiungere una maggiore efficienza e scalabilità, dicono gli analisti.

Ma è improbabile che gli accordi futuri corrispondano alle dimensioni degli accordi di scisto del Permiano negli ultimi mesi, ha affermato Andrew Dittmar, vicepresidente senior della società di analisi dei dati Enverus. Ha escluso qualsiasi offerta concorrente per Endeavour.

L’utilizzo di liquidità e azioni da parte di Diamondback consentirà al fondatore di Endeavour, Autry Stephens, e alla sua famiglia di mantenere un ruolo importante nella più grande compagnia petrolifera di Midland, in Texas, dove hanno sede entrambe le società, ha affermato Dittmar.

“Il loro inventario (di perforazione) è di altissima qualità e renderà le società combinate un investimento molto interessante a Wall Street. Immagino che lunedì sarà ben accolto dal mercato”, ha detto.

Diamondback ha respinto la concorrenza di altri partiti, tra cui ConocoPhillips , secondo quanto riportato in precedenza dal Wall Street Journal.

Le attività di Endeavour si estendono su 350.000 acri netti (1.416 chilometri quadrati) nella porzione Midland del bacino di scisto del Permiano che si trova a cavallo tra il Texas occidentale e il New Mexico orientale.

Effetto