Prosegue il rally delle banche europee, HSBC batte le attese

Fatto

L'indice Stoxx Banks si è spinto sui massimi dall'ottobre 2008, ampliando il distacco nei confronti degli altri settoriali.

Dal primo gennaio ad oggi il guadagno sfiora il +19%, mentre il secondo in classifica, l'indice Stoxx Industrial (che comprende i titoli del settore Difesa) è lontano con un +12,90%. L'indice globale Stoxx 600 è fermo a +9,80%.

L'ottima stagione delle trimestrali si innesta su uno scenario di resilienza dell'economia europea, di tassi elevati, di operazioni M&A e aspettative di una pace in Ucraina, in grado di rasserenare il quadro geostrategico.

HSBC Holdings PLC, colosso britannico da 193 miliardi di euro di market cap, ha annunciato un aumento dell'utile netto annuale, grazie alle solide performance nella gestione patrimoniale e nel trading, che hanno contribuito a compensare un calo del reddito netto da interessi.

La banca ha anche annunciato un nuovo riacquisto di azioni proprie (buyback) da 2 miliardi di dollari, riaffermando la sua attenzione nei confronti degli azionisti.

L'utile prima delle imposte di HSBC è salito a 32,3 miliardi di dollari nel 2024, il 6,6% in più rispetto ai 30,3 miliardi dell'anno precedente, sostenuto dai guadagni derivanti dalla vendita della sua attività canadese.

Escludendo voci straordinarie, l'utile è cresciuto di 1,4 miliardi a 34,1 miliardi, sostenuto dalla forza del wealth e investment banking.

Tuttavia, il reddito netto da interessi (NII), un fattore chiave degli utili, è sceso di 3,1 miliardi a 32,7 miliardi, riflettendo costi di deposito più elevati e vendite di asset.

HSBC prevede ora un NII bancario per il 2025 di circa 42 miliardi, poiché le condizioni di mercato mettono sotto pressione i margini.

I risultati arrivano mentre il CEO Georges Elhedery porta avanti un piano di ristrutturazione dei costi volto a semplificare le operazioni di HSBC e a tagliare 1,5 miliardi di dollari di spese annuali entro il 2026.

La banca ha dichiarato un quarto dividendo provvisorio di 0,36 dollari ad azione, portando il pagamento totale per il 2024 a 0,87 dollari ad azione, incluso un dividendo speciale dalla vendita in Canada.

L'ultimo buyback da 2 miliardi di dollari porta i riacquisti totali di HSBC per il 2024 a 9 miliardi di dollari, riducendo il numero delle sue azioni dell'11% dall'inizio del 2023, ha affermato la società.

Tra i titoli bancari europei migliori del 2025 figurano SocGen +40%, Banco Sabadell +36%, Banco Santander +34%. Unicredit è la prima italiana con un +26%.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro del settore bancario europeo resta saldamente rialzista. Il primo vero ostacolo, posizionato in area 240 punti, è stato violato con determinazione nelle ultime settimane per la prima volta dall'ottobre 2009, aprendo la strada a un rally con obiettivi molto ambiziosi, anche fino a 534 punti (upside potenziale +122%).

Operatività. Rafforziamo il giudizio positivo. Accompagnare il rialzo per target intermedio a 375 punti (upside +50%) e target finale in area 500 (upside +100%). Cambio di direzione ed eventuale stop loss in caso di ritorno sotto quota 240 punti.

Diversi gli strumenti disponibili su Borsa italiana per intervenire sul settore finanziario europeo con una logica speculativa/di diversificazione.

Wisdomtree EUROSTOXX Banks 3x Daily Long  
Isin IE00BLS09N40 (3BAL.MI)
Da inizio 2025: +80%

Lo strumento consente di investire in chiave speculativa sulle banche dell'Eurozona. Punta ad amplificare per 3 volte la performance giornaliera dell'indice Eurostoxx Banks. Commissioni totali annue 0,89%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 (STZX.MI)
Da inizio 2025: +15,30% 

L'ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo (banche + assicurazioni + servizi finanziari), rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,18%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

Wisdomtree FtseMib Banks 
Isin: IE00BYMB4Q22 ITBL.MI)
Da inizio 2025: +12,50%

Il seguente ETF consente di investire sulle banche italiane senza leva diversificando il rischio emittente. Investe direttamente su un basket di banche italiane appartenenti all'indice FtseMib, ciascuna delle quali con un peso non superiore al 15% del totale. Ciò consente di mantenere una elevata diversificazione all'interno del comparto. I pesi vengono "ribilanciati" su base trimestrale a marzo/giugno/settembre/dicembre. Costo annuo 0,35%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.