NASDAQ 100 - Riparte dopo la peggior settimana da Gennaio 2022

Fatto

L'indice NASDAQ 100 ha completato venerdì la peggior settimana dal gennaio 2022 con una perdita del -5,80%. Il guadagno del 2024 si è ridimensionato a +9,80%.

Tra i protagonisti in negativo figura Nvidia che ha perso complessivamente quasi il -14%. Per trovare di peggio bisogna risalire al marzo 2020.

Gli investitori e gli analisti si interrogano per capire se l'Intelligenza Artificiale abbia già espresso tutto il suo potenziale in Borsa o se abbia ancora spazio per crescere.

In settimana Bank of America ha ribadito il suo rating Buy sulle azioni Nvidia, evidenziando la sua "crescita convincente a una valutazione altrettanto convincente". Nonostante alcuni venti contrari a breve termine, gli analisti di BofA considerano queste sfide come un'interessante opportunità di acquisto. Nvidia sta attualmente affrontando ritardi nella sua linea di prodotti Blackwell, potenziali controlli normativi da parte di un'indagine antitrust e problemi di mercato più ampi come una debole stagionalità e preoccupazioni sui tassi di interesse. Tuttavia, BofA ritiene che questi fattori potrebbero aumentare il potenziale di acquisto delle azioni, in particolare data la sua valutazione. Le azioni vengono scambiate a circa 27 volte il rapporto prezzo/utile (P/E) previsto per il 2025.

Wells Fargo ha aggiunto Microsoft  e Adobe Systems  nel proprio Portafoglio "Signature Picks". Gli analisti hanno rivelato in una nota di mercoledì di aver aperto una posizione del 4% in Microsoft, citando il suo "posizionamento cloud e la leadership " dell'azienda. Hanno evidenziato che l'intelligenza artificiale è stata un fattore chiave nel guidare la forza del secondo semestre fiscale della divisione cloud Azure di Microsoft. Gli analisti hanno anche aperto una posizione del 2% in Adobe, notando che "il design è uno dei casi d'uso più tangibili" dell'intelligenza artificiale generativa. Hanno aggiunto che le preoccupazioni sulla concorrenza sono "esagerate" e hanno sottolineato che "il vantaggio di Adobe rimane solido".

In una nota, gli strateghi di Goldman Sachs hanno respinto le preoccupazioni che il settore AI sia in una bolla, sebbene avvertano che i rischi di concentrazione rimangono elevati a causa del predominio di alcune società a grande capitalizzazione. Il report indica le "Magnifiche Sette", le principali società tecnologiche statunitensi come Apple , Microsoft e Nvidia, che ora detengono una quota significativa del mercato. Queste società, supportate da solidi utili e sostanziali investimenti in intelligenza artificiale, non mostrano segni dell'esuberanza irrazionale osservata nelle bolle passate, come il boom delle dot-com di fine anni '90. La loro redditività e i flussi di cassa giustificano le loro valutazioni, che rimangono ben al di sotto dei livelli della bolla tecnologica. Tuttavia, Goldman avverte che la concentrazione del mercato è a livelli record. Le prime 10 aziende rappresentano ora più di un terzo dell'S&P500, mentre le cinque aziende più grandi rappresentano il 27% del valore totale dell'indice.

Gli analisti di Mizuho hanno aggiunto Micron Technology  e Oracle  alla loro "Top Picks List". Per Micron, un attore chiave nel boom dell'intelligenza artificiale, gli analisti si aspettano che l'azienda tragga vantaggio da prezzi migliori in DRAM e NAND, con venti favorevoli correlati all'intelligenza artificiale che aumentano la sua quota di mercato HBM. La partnership di Micron con NVIDIA, in particolare, dovrebbe supportare questi guadagni. Per quanto riguarda Oracle, Mizuho ritiene che l'infrastruttura cloud (OCI) dell'azienda sia sottovalutata. I suoi prezzi competitivi, circa il 33% inferiori ad AWS, posizionano Oracle per catturare più clienti aziendali durante la transizione dalle soluzioni on-prem a quelle cloud. Gli analisti si aspettano che la solida base di clienti on-prem di Oracle funga da importante motore di fatturato. Inoltre, sono fiduciosi che Oracle possa espandere i suoi margini operativi al 45% entro l'anno fiscale 2026 attraverso "l'espansione del margine cloud, l'efficienza delle vendite e della ricerca e sviluppo e la leva finanziaria".

Gli analisti di JPMorgan sono invece intervenuti sul titolo Super Micro Computer , declassandolo da Overweight a Neutral. Il titolo è crollato di oltre il -70% dal picco record di marzo. Gli analisti hanno sottolineato che, sebbene rimangano fiduciosi nella capacità di Super Micro di riacquistare la conformità con gli enti regolatori, l'incertezza a breve termine è un fattore chiave nel cambiamento di rating. JPMorgan ha anche sollevato preoccupazioni sulla potenziale risposta della società alle pressioni competitive nel mercato dei server AI. Gli analisti hanno notato che i prezzi aggressivi per mantenere i clienti potrebbero avere un impatto sui margini, potenzialmente spingendo una risposta competitiva da parte dei pari.

Effetto