Alphabet (Google) è il titolo più a buon mercato tra i Magnifici Sette

Grazie al prodigioso rimbalzo avviato di minimi da aprile (+40%), l'indice dei Magnifici Sette si è riavvicinato al suo record storico del dicembre 2024.

La performance annuale è ancora lievemente negativa (-2%), frenata dalle perdite di Apple (-21%), Tesla (-19%), Alphabet (-6%) e Amazon.com (-3%).

Non bastano a indirizzare il risultato globale verso il territorio positivo i guadagni di Meta (+18%), Microsoft (+12%) e Nvida (+6%).

Google è il titolo dei "Magnifici Sette" più economico

La casa madre di Google sta entrando a piedi uniti nella rivoluzione dell'intelligenza artificiale (IA), con un fatturato in crescita a due cifre e un'inversione degli utili nella sua divisione cloud. Eppure, è scambiato con il rapporto prezzo/utili più basso tra tutti i suoi simili tecnologici a grande capitalizzazione.

C'è un dibattito acceso sull'ipotesi che Alphabet/Google stia perdendo terreno nell'intelligenza artificiale rispetto a colossi come OpenAI. Finora, questo non si è riflesso nella performance finanziaria di Alphabet.

Nell'ultimo trimestre, il fatturato di Alphabet è cresciuto del +14% su base annua a valuta costante, raggiungendo i 90,2 miliardi di dollari, con una crescita del +10% derivante dai ricavi di Google Search, che presumibilmente sono stati ostacolati dalle startup di intelligenza artificiale. Finora, questo non è stato il caso di Alphabet.

Con una miriade di nuovi prodotti di intelligenza artificiale che arrivano sul mercato, tra cui aggiornamenti del linguaggio Gemini, strumenti video e una serie di funzioni per la produttività e lo shopping consumer, Alphabet rimane all'avanguardia, generando comunque un fatturato elevato da Google Search.

Negli ultimi 12 mesi, il fatturato di Alphabet è stato di 360 miliardi di dollari, con un aumento cumulativo del +117% negli ultimi cinque anni.

Non si tratta solo di Google Search 

La pubblicità su YouTube, gli abbonamenti e Google Cloud generano ciascuno circa 10 miliardi di dollari di fatturato trimestrale e stanno crescendo a un tasso a due cifre. Questa diversificazione dei ricavi dovrebbe aiutare Alphabet a mantenere il suo slancio finanziario anche se Google Search dovesse subire un'interruzione, come temono alcuni investitori.

Il contributo di Google Cloud

Il fiore all'occhiello dell'attività di Alphabet in questo momento è Google Cloud. Con un fatturato in crescita del +28% su base annua, la divisione sta beneficiando notevolmente della crescente domanda da parte delle startup di intelligenza artificiale di ospitare i propri sistemi di elaborazione nel cloud. Leader nel settore, Google Cloud si sta avvicinando ai 50 miliardi di dollari di fatturato ricorrente annuo, con ampie possibilità di crescita.

L'utile operativo di Google Cloud è stato di 2,2 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2025, con un margine di profitto del 18%. Se i ricavi del cloud raggiungeranno i 100 miliardi di dollari all'anno entro pochi anni, mentre i margini di profitto saliranno al 25%, ciò equivarrà a 25 miliardi di dollari di utile operativo annuo dalla divisione per Alphabet.

A titolo di riferimento, il reddito operativo totale di Alphabet è stato di 117,5 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi, il che significa che Google Cloud rappresenta una parte sempre più importante della crescita dell'azienda.

Finché il boom della spesa per l'intelligenza artificiale continuerà, anche i ricavi di Google Cloud probabilmente continueranno a crescere.

In sintesi, Alphabet sembra il titolo dei Magnificent Seven più conveniente da acquistare per diversi motivi:

1) sta crescendo più rapidamente in termini di fatturato rispetto ad alcuni dei suoi concorrenti come Apple e Tesla;

2) il rapporto prezzo/utili (P/E) di Alphabet è molto inferiore a quello dei concorrenti Magnificent Seven che stanno crescendo rapidamente. Alphabet ha un rapporto prezzo/utili (P/E) di 18,9x, contro il 26,7x di Meta Platforms e il 36x di Microsoft, sebbene i ricavi di Alphabet stiano crescendo a un ritmo simile;

3) nessuno dei sette ha una divisione come Google Cloud che sta registrando una così rapida crescita degli utili al momento;

4) il management di Alphabet è stato uno dei migliori tra i Magnifici Sette nel restituire capitale agli azionisti. Il titolo ha ora un rendimento da dividendi dello 0,5% e l'azienda continua a investire liquidità in buyback di azioni, pur prevedendo forti investimenti per la sua infrastruttura di intelligenza artificiale e la futura crescita di Google Cloud.

Questa è una combinazione rara nei mercati azionari: un titolo a basso costo, con una crescita rapida e un solido ritorno di capitale per gli azionisti attraverso buyback e dividendi.

Analisi tecnica Indice dei Magnifici sette

L'indice dei Magnifici Sette ha reagito con vigore, dopo aver raggiunto in area 16.500/16mila punti una soglia discriminante di estremo interesse per attivare acquisti sulla debolezza in ottica di trading e di lungo periodo. Operatività. La violazione di area 19.600 ha fatto scattare gli incrementi di posizione sulla forza. Target finale in direzione dei top assoluti a 23.715 punti. Sfruttare correzioni nell'ordine del -10% per comprare sulla debolezza. 

Analisi Tecnica Nasdaq 100

Il trend di fondo conferma una configurazione strutturalmente rialzista. Allerta solo in caso di discesa sotto area 16.780 punti. Inversione del trend rialzista sotto 15.500/15mila punti. Operatività. Confermiamo la view positiva di lungo periodo. Discese verso area 17mila punti hanno favorito gli acquisti sulla debolezza. Scattati anche gli incrementi di posizione alla prima chiusura sopra 18.000 punti. Traguardo finale a 22mila punti.

Per impostare strategie speculative di breve periodo o strategie di lungo periodo sono disponibili i seguenti ETF: 

ETP WisdomTree Nasdaq 100 3x Leverage Daily
Isin: IE00BLRPRL42 (QQQ3)
L'ETP mira a replicare la prestazione dell'indice NASDAQ-100® 3x Leveraged Notional Net Return, che a sua volta mira a replicare le prestazioni quotidiane dell'indice NASDAQ-100® Notional Net Total Return moltiplicato giornalmente per tre e adeguato per riflettere alcuni costi inerenti al mantenimento delle posizioni a leva necessarie per raggiungere tale obiettivo. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree Nasdaq 100 3x Short Daily 
Isin: IE00BLRPRJ20 (QQQS) 
L'ETP mira a replicare la prestazione inversa dell'indice NASDAQ-100® 3x Leveraged Notional Net Return, che a sua volta mira a replicare le prestazioni quotidiane dell'indice NASDAQ-100® Notional Net Total Return moltiplicato giornalmente per tre e adeguato per riflettere alcuni costi inerenti al mantenimento delle posizioni a leva necessarie per raggiungere tale obiettivo. Leggi il documento KID. 

ETF Axa Nasdaq 100 Ucits (Usd)
Isin: IE000QDFFK00 (ANAU)
Da inizio 2025: -6,0%

L’obiettivo di investimento del Fondo consiste nel replicare l'indice di riferimento NASDAQ 100, dedotte commissioni, spese e costi di transazione. L'indice NASDAQ 100 é composto dai 100 principali titoli azionari tecnologici quotati al Nasdaq pesati secondo la loro capitalizzazione di Borsa. Non contiene titoli di società finanziarie. Non distribuisce dividendi. La valuta di riferimento è il dollaro Usa. Replica fisica completa. Commissioni totali annue (TER) 0,14%. Leggi il documento KID. 

ETF SPDR S&P U.S. Technology Select Sector UCITS
Isin IE00BWBXM948 (SXLK)
Da inizio 2025: -7,30%

Obiettivo dell'ETF è replicare la performance delle società più importanti del settore Information Technology e Telecommunication appartenenti all'indice S&P500. A questo scopo replica quanto più possibile l'indice S&P Technology Select Sector. Ai primi cinque posti in termini di peso percentuale troviamo nomi notissimi del mondo tecnologico Usa e mondiale. Non distribuisce dividendi. Commissioni totali annue 0,15%. Leggi il documento KID.