Oro - Una corsa inarrestabile?

L'oro ha raggiunto in mattinata un nuovo massimo a 4.243 dollari l'oncia. 

Il rally è sostenuto dai contraccolpi della guerra commerciale fra Usa e Cina e dagli ultimi commenti del capo della FED, Jerome Powell. 

il guadagno da inizio anno sfiora il +60% (+40% con la quotazione espressa in euro). 

Secondo Ricardo Evangelista, analista di ActivTrades citato da Reuters, il metallo prezioso potrebbe raggiungere quota 5.000 dollari l'oncia nel "medio-lungo termine".

L'argento, un altro bene rifugio, si avvicina ai 53 dollari l'oncia. Da inizio anno, ha guadagnato l'82%, anche a causa della carenza del metallo registrata sulla piazza di Londra.

Scontro Cina/Usa, le ultime novità

Prosegue lo scontro serrato sui dazi fra il Presidente Usa, Donald Trump, e il suo omologo cinese Xi jinping. Il tycoon ha dichiarato l'intenzione di voler interrompere alcuni scambi commerciali con Pechino. La mossa riguarda l'olio da cucina esausto, di cui gli Usa sono i principali  importatori, e segue la decisione della Cina di bloccare le importazioni di soia dagli Usa. 

"Ritengo che il fatto che la Cina non acquisti deliberatamente la nostra soia, causando difficoltà ai nostri coltivatori, sia un atto economicamente ostile. Stiamo valutando la possibilità di interrompere i rapporti commerciali con la Cina ad esempio per l'olio da cucina e ad altri beni come forma di ritorsione", ha scritto Trump su Truth. 

Nei giorni scorsi, la Cina ha annunciato pesanti limitazioni alle esportazioni delle terre rare, alle quali Trump ha risposto con la possibile introduzione di tariffe pari al 100% sulle merci cinesi. 

Il commercio marittimo è un'altra pedina della guerra commerciale. Martedì, la Cina ha introdotto nuove sanzioni a carico di cinque filiali statunitensi di un colosso cantieristico sudcoreano, la società Hanwha Ocean. Il provvedimento sarebbe una reazione alle misure statunitensi adottate contro l'industria cantieristica cinese. 

Le dichiarazioni di Jerome Powell 

Il numero uno della Fed, nel suo ultimo discorso di martedì, si è dichiarato favorevole all'adozione di una politica monetaria più espansiva.

Per Powell, la frenata dell'occupazione rende necessari altri tagli ai tassi. Non è stata fornita una precisa scadenza delle prossime decisioni, i mercati danno quasi certo un taglio da 25 punti base nella prossima riunione del 29 ottobre e un altro uguale in quella di dicembre. 

Nei prossimi mesi, ha aggiunto Powell, la Banca Centrale potrebbe porre fine al quantitative tightening, la riduzione del portafoglio titoli del Tesoro acquisiti durante la pandemia del 2020. La riduzione era stata avviata dalla metà del 2022. 

Le Banche Centrali 

Secondo Saad Rahimm, analisti di Trafigura Group, il rally del metallo "è spinto dagli acquisti fisici", con le banche centrali che "stanno comprando quantità enormi". L'obiettivo è quello di diversificare le riserve monetarie, in un'ottica di de-dollarizzazione. 

Per l'esperto, le preoccupazioni sulla sostenibilità del debito e la prospettiva di tassi più bassi spingono gli investitori “a vedere nell’oro un bene rifugio e una riserva di valore”. 

Analisi Tecnica Oro

Operatività. La tendenza di fondo resta saldamente rialzista. Tuttavia, il movimento delle ultime sedute, a cavallo della fine del trimestre, è sempre più esasperato e invita alle prese di profitto piuttosto che agli acquisti, specie in ottica di medio/lungo periodo. Sfruttare lo strappo in corso verso/oltre 4mila usd per alleggerire/prendere profitto. 

NB Se il dollaro dovesse invertire la tendenza a indebolirsi, ciò rappresenterebbe un trigger in grado di accelerare le prese di profitto sui metalli preziosi. 

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP (3GOL)
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP (3GOS)
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD)
Da inizio 2025: +42,20%

Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS)
Da inizio 2025: +42,0% 

Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

ETF WisdomTree Physical Gold - Euro Daily Hedged
Isin: JE00B8DFY052 (GBSE)
Da inizio 2025: +55,50%

Lo strumento replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL) 
Da inizio 2025: +52,40%

Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi attentamente il documento KID.