Oro - Prosegue l'ascesa verso vette insondabili

La guerra commerciale fra Usa e Cina continua a spingere al rialzo il prezzo dell’oro, che ha raggiuto un altro record storico a 4.258 dollari l’oncia. Siamo al quinto rialzo di seguito e all'ottavo record in nove sedute.

Venerdì prossimo, il metallo prezioso potrebbe chiudere la sua nona settimana consecutiva di guadagni.

Da inizio anno, il prezzo è aumentato del +60%.

L'opinione degli analisti

Secondo Nitesh Shah, stratega di WisdomTree citato da Reuters, è probabile che il prezzo del metallo si posizioni sopra i 4.200 dollari.

Aakash Doshi, responsabile presso State Street Investment Management, ha dichiarato che “per arrivare a 5.000 dollari nel 2026, il mercato dovrebbe probabilmente vedere una domanda fisica stabile, ma anche un ulteriore aumento della domanda finanziaria per allocazioni in oro”.

Secondo Ed Yardeni, capo di Yardeni Research, l’oro è il miglior bene rifugio ed è “il nuovo bitcoin”. Yardeni prevede che l’oro possa arrivare a 5.000 dollari nel 2026 e che “potrebbe raggiungere i 10.000 dollari entro la fine del decennio, o anche prima.”

Tutti contro Pechino?

In assenza di news sul quadro macro a causa dello shutdown, il mercato si concentra sulla guerra commerciale.

Durante una conferenza stampa alla Casa Bianca, il presidente Usa, Donald Trump non ha lasciato dubbi sulla situazione in corso: “Siamo in una guerra commerciale con la Cina. Se non avessimo i dazi non avremmo alcuna difesa".

"Il rischio maggiore è che il governo cinese tiri troppo la corda", ha affermato Christopher Beddor, ricercatore sulla Cina presso Gavekal Dragonomics. "Disgregare le catene di approvvigionamento globali delle terre rare potrebbe far sembrare che Pechino stia infierendo su molti paesi senza una ragione chiara".

Il segretario del Tesoro Usa, Scott Bessent, ha auspicato la nascita di una coalizione di Stati contro Pechino. Alcuni funzionari Usa starebbero parlando con i paesi europei, Australia, Canada, India e le democrazie asiatiche.

Analisi Tecnica Oro

Operatività. La tendenza di fondo resta saldamente rialzista. Tuttavia, il movimento delle ultime sedute, a cavallo della fine del trimestre, è sempre più esasperato e invita alle prese di profitto piuttosto che agli acquisti, specie in ottica di medio/lungo periodo. Sfruttare lo strappo in corso verso/oltre 4mila usd per alleggerire/prendere profitto. 

NB Se il dollaro dovesse invertire la tendenza a indebolirsi, ciò rappresenterebbe un trigger in grado di accelerare le prese di profitto sui metalli preziosi. 

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP (3GOL)
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP (3GOS)
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD)
Da inizio 2025: +44,20%

Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS)
Da inizio 2025: +44,0% 

Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

ETF WisdomTree Physical Gold - Euro Daily Hedged
Isin: JE00B8DFY052 (GBSE)
Da inizio 2025: +57,50%

Lo strumento replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL) 
Da inizio 2025: +54,40%

Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi attentamente il documento KID.