L'oro si prende una pausa dopo nove settimane di rally
Secondo gli addetti ai lavori, il contesto di fondo rimane favorevole a un rialzo, nonostante il calo di venerdì che sembra più una "sana correzione" piuttosto che una "inversione di tendenza"
L'oro si prende una pausa, dopo aver portato a termine nove settimane consecutive con un segno positivo che hanno fruttato complessivamente un guadagno del +28%.
Venerdì scorso è stato raggiunto un altro record storico a 4.379 dollari l'oncia. Oggi il prezzo è intorno a 4.260 dollari l'oncia. Da inizio anno guadagna il +62%.
Alcuni fattori hanno attenuato l'appetito per i metalli preziosi che fino a venerdì mattina sembrava insaziabile:
1) i commenti concilianti da parte di funzionari statunitensi sul conflitto commerciale con la Cina;
2) il nuovo tentativo di Trump di avviare un piano per la pace in Ucraina;
3) la tenuta, seppur tra mille difficoltà, della tregua a Gaza;
4) l'assestamento del dollaro Usa.
5) Il ridimensionamento dei timori per la crisi delle banche regionali Usa.
Allargando lo sguardo, le preoccupazioni per la tenuta dell'economia statunitense e il taglio dei tassi Usa dovrebbero essere stati già ampiamente scontati nei prezzi attuali.
Secondo gli addetti ai lavori, il contesto di fondo rimane favorevole a un rialzo dell'oro, nonostante il calo di venerdì che sembra più una "sana correzione" piuttosto che una "inversione di tendenza".
Dopo mesi di incessanti acquisti di asset rifugio, il mercato potrebbe aver finalmente raggiunto un punto di saturazione, prontamente segnalato dagli indicatori tecnici: l'RSI era entrato in territorio di ipercomprato, con un valore ben al di sopra dei range storici.
I principali fattori trainanti sul lungo termine non sono cambiati: gli acquisti delle banche centrali rimangono robusti, gli afflussi di ETF sono consistenti e i rendimenti reali sono stabili.
Gli esperti sono convinti che questa pausa potrebbe contribuire a prolungare la durata del rally, eliminando gli eccessi speculativi.
Analisi Tecnica Oro
Operatività. La tendenza di fondo resta saldamente rialzista. Tuttavia, secondo noi, il movimento delle ultime sedute ha assunto i connotati tipici di una bolla speculativa, perciò conviene sfruttare lo strappo oltre 4mila dollari per prendere profitto. Si suggerisce di attendere un consolidamento prima di impostare gli acquisti specie in ottica di medio/lungo periodo.
Diverse opzioni per l'Oro
Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento.
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP (3GOL)
Isin IE00B8HGT870
Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento.
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP (3GOS)
Isin IE00B6X4BP29
Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.
In ottica di lungo periodo si possono comprare:
ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD)
Da inizio 2025: +45,50%
Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.
ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS)
Da inizio 2025: +45,40%
Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.
Copertura del cambio euro/dollaro
ETF WisdomTree Physical Gold - Euro Daily Hedged
Isin: JE00B8DFY052 (GBSE)
Da inizio 2025: +60,0%
Lo strumento replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.
ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL)
Da inizio 2025: +56,70%
Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi attentamente il documento KID.
