Le Borse della Cina avanzano, schiarita sui dazi

L’indice Hang Seng di Hong Kong guadagna il +2,2% nelle battute finali, spinto dagli acquisti sui tech: l’Hang Seng Tech sale del +3% con Aliababa che sale del 5%, Semiconductor Manufacturing del +4% e Baidu del +3,5%.

Nel giorno dell’avvio dei lavori del ventesimo comitato centrale del Partito Comunista Cinese, l’indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen è in rialzo dello 0,7%.

Indice Taiex di Taipei +1,4%.

Da inizio anno l'Hang Seng Tech è cresciuto del +32%, Hang Seng e Taiex sono saliti del +14%, l'indice CSI 300 del +5%.  

Dazi Cina/Usa 

Si sono raffreddate le tensioni tra Cina e Stati Uniti. Il segretario al Tesoro Scott Bessent dovrebbe essere in Malesia nei prossimi giorni, probabilmente venerdì, per incontrare il vice premier cinese He Lifeng.

Nella solita intervista a Fox del fine settimana, il presidente degli Stati Uniti ha rassicurato, con la Cina “va tutto bene”.

Dati macro

La Cina ha segnato nel terzo trimestre del 2025 un Pil in rialzo del +4,8% annuo, in rallentamento rispetto al +5,2% di aprile-giugno a causa delle tensioni commerciali con gli Usa, con la serie di dazi in parte congelati, ma leggermente sopra il +4,7% stimato dagli economisti.

Nei primi nove mesi dell'anno, in base ai dati diffusi dall'Ufficio nazionale di statistica, l'economia mandarina è cresciuta del +5,2%, mantenendosi in linea con il target dell'intero 2025 di un Pil in aumento "di circa il +5%”. 

Le vendite al dettaglio salgono del +3% annuo a settembre, in calo sul +3,4% di agosto e in rialzo sul +2,9% atteso, ma si portano ai minimi da novembre 2024 a conferma di consumi stagnanti e dei rischi di deflazione.

I dati dell'Ufficio nazionale di statistica segnalano una produzione industriale in allungo a +6,5% annuo, contro il +5,2% di agosto e il +5,0% stimato alla vigilia. Gli investimenti in asset fissi, invece, scivolano a -0,50% nei primi 9 mesi dell'anno, invertendo il +0,50% di gennaio-agosto. La disoccupazione di settembre, infine, scende al 5,2% nelle aree urbane dal 5,3% di agosto.

Analisi tecnica indice CSI 300

L'indice principale della borsa cinese sta confermando il trend rialzista avviato dai minimi di aprile, quando è scoppiata la guerra commerciale. La violazione della soglia discriminante verso 4.500 punti dovrebbe spingere l'indice fin verso i top del 2021 in area 5.900 per un upside potenziale intorno al +30%. 

Operatività 

Restiamo ottimisti nel lungo termine. Scattati gli incrementi di posizione al superamento di area 4mila e 4.500 punti. Target di trading verso 4.750 punti e target finale verso 5.800 punti. Si suggerisce di sfruttare discese fin verso area 4mila punti per comprare sulla debolezza. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società tech quotate a Taiwan.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC)
Nel 2025: +21,70%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e replica il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA)
Nel 2025: +9,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT)
Nel 2025: +16,0%

Obiettivo dell'ETF è replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.