Borsa dell'India: la grande delusione del terzo trimestre

La borsa di Mumbai ha aperto in rialzo dello 0,3%, dopo aver chiuso il trimestre con un calo del 7,4%, uno dei peggiori risultati a livello globale. Nello stesso periodo, l'indice MSCI Emerging Markets è cresciuto del +10% e l'indice MSCI Asia-Pacific è cresciuto del +8,5%.

Tassi di interesse fermi

Stanotte la Reserve Bank of India ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento e ha mantenuto una posizione neutrale, citando una maggiore cautela di fronte alle difficoltà legate ai dazi per l'economia indiana.

La RBI ha lasciato il tasso di riferimento al 5,5%, come ampiamente previsto, dopo averlo ridotto dell'1% cumulativo dall'inizio del 2025.

La banca centrale ha osservato che, sebbene l'economia indiana si stia dimostrando resiliente, nonostante il calo dell'inflazione, i suoi settori esportatori stanno affrontando crescenti difficoltà dovute ai forti dazi commerciali statunitensi.

La RBI ha ridotto le sue previsioni di inflazione al consumo per il trimestre e l'anno in corso, osservando che le pressioni sui prezzi saranno probabilmente "benigne" nei prossimi mesi.

Il governatore della RBI, Sanjay Malhotra, ha dichiarato in una diretta streaming post-riunione che si stanno manifestando "incertezze legate al commercio" per l'economia indiana e che le prospettive di crescita si stanno deteriorando.

Ha affermato che la RBI attenderà maggiore chiarezza sullo scenario tariffario prima di prendere la sua prossima mossa.

"Le attuali incertezze tariffarie e commerciali avranno un impatto sulla domanda estera", ha affermato Malhotra, aggiungendo che rappresentano una pressione al ribasso per l'economia.

Tuttavia, il governatore ha aggiunto che i recenti tagli all'imposta sui beni e servizi (GST) da parte del governo di Narendra Modi contribuiranno probabilmente ad attenuare le pressioni commerciali.

Malhotra ha leggermente aumentato le previsioni della RBI sul prodotto interno lordo per l'anno fiscale 2026 al 6,8%, rispetto alle precedenti previsioni del 6,5%. Al contrario, ha ridotto le previsioni sull'inflazione dell'indice dei prezzi al consumo nell'anno fiscale 2026 al 2,7% dal 3,1%.

La brillante crescita economica dell'India ha incontrato un ostacolo quest'anno dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha imposto al paese dazi commerciali del 50% per i suoi continui acquisti di petrolio russo.

Sebbene l'economia sia comunque cresciuta di un imponente 7,8% nel trimestre di giugno, si prevede che il suo ritmo di crescita, tra i più rapidi al mondo, si rallenterà nei prossimi trimestri, inducendo probabilmente la RBI a un ulteriore allentamento monetario.

Piove in India, scende l’inflazione 

C’è stato il monsone più forte degli ultimi cinque anni, per cui, migliorano le prospettive per colture come riso e legumi, salgono le speranze di un ulteriore calo dei prezzi dei generi alimentari.

Le precipitazioni da giugno a settembre, che irrigano circa la metà dei terreni agricoli del Paese e sono importanti per la prossima stagione di semina, sono state pari a 937,2 millimetri. Si tratta di un valore superiore dell'8% alla media a lungo termine ed è la migliore stagione delle piogge dal 2020, secondo i dati raccolti dal Dipartimento meteorologico indiano.

L'arrivo anticipato del monsone quest'anno, seguito da buone precipitazioni, ha aiutato gli agricoltori ad destinare più terreno a colture come riso, legumi e canna da zucchero, secondo il ministero dell’agricoltura.

Analisi Indice BSE Sensex 

La Borsa indiana si posiziona al secondo posto in termini di peso specifico nel comparto degli Emergenti dietro la Cina e davanti a Taiwan.  

 

Analisi Tecnica

La tendenza di fondo dell'indice BSE Sensex è saldamente e strutturalmente rialzista, inserito in un canale costantemente in ascesa. Un primo importante sostegno statico è intorno ai 73mila/70mila punti. 

Operatività. Crediamo che il segmento azionario indiano rappresenti una delle opportunità più attraenti tra i mercati emergenti in ottica di lungo periodo, da accumulare sistematicamente, sfruttando possibilmente le fasi correttive. Sfruttare pull back verso 75mila/70mila punti per comprare sulla debolezza. Pronti a incrementare sulla forza alla prima chiusura oltre 86mila punti. Cambio di scenario ed eventuale stop loss delle posizioni in caso di discesa sotto 64mila punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa indiana, Piazza Affari mette a disposizione alcuni strumenti specializzati. Tra questi il seguente ETF che sovraperforma nel periodo l'indice BSE Sensex grazie alla sua particolare struttura:

Franklin Ftse India Ucits - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRQZ17 (FLXI)
Da inizio 2025: -12,20%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa indiana tramite l'Indice FTSE India 30/18 Capped. Quotato nel giugno 2019. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,19%. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE India 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa indiana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.